2026年5月9日，东方证券（HK3958）发布了一篇休闲服务行业的研究报告，报告指出，五一出游平稳符合预期，或受天气影响。

报告具体内容如下：

五一假期，全国跨区域人员流动量稳步增长。假期五天，全社会跨区域人员流动量日均30342.6万人次，同比增长3.49%，或受长江以南天气影响，略低于节前预期。分交通方式看：1）铁路：日均2127.5万人次，同比增长4.6%。2）公路：作为出行主力，日均27834.4万人次，同比增长3.51%；其中公路营业性客运日均3977万人次，同比增长9.53%。
3）水路：日均169.8万人次，同比下降1.37%，受天气或部分航线调整影响，略有回落。
4）民航：日均客运量210.8万人次，同比下降5.74%，部分长途及高附加值客流存在分流或消费（883434）意愿调整。
五一假期，国内重点旅游城市及核心景区接待客流分化明显。分区域及景区看：
1）长白山（603099）：假期接待游客6.35万人次，同比增长36.27%。
2）黄山：风景区累计接待进山游客超15万人，创历史同期新高。
3）峨眉山：假期共接待游客25.71万人次，同比+22.91%。
4）上海：全市共接待游客1690.16万人次，同比+2.43%。
5）北京：全市共接待游客1882.7万人次，同比+5.1%。
6）成都：全市共接待游客1648.3万人次，同比+6.2%；A级景区接待游客966.7万人次，同比+6.6%。
免税方面，海南离岛免税市场实现稳健增长。据海口海关统计，今年“五一”假期期间（5月1日至5月5日），海口海关共监管离岛免税购物金额5.54亿元，购物人数8.46万人次，购物件数44.17万件，比2025年同期分别增长10.4%、7.4%、3.8%；增长主要得益于假期赴岛旅游客流回升，叠加各免税主体推出的折扣、满减等促销活动激发了消费（883434）意愿。
出入境方面，全国口岸迎来跨境流动高峰，免签政策红利持续显现。今年“五一”假期全国边检机关共保障1127.9万人次中外人员出入境，日均225.6万人次，较去年“五一”假期增长3.5%，单日出入境通关最高峰出现在5月2日，达252.9万人次。其中，外国人入出境125.5万人次，较去年同期增长12.5%；入境外国人中，适用免签政策入境43.6万人次，较去年同期增长14.7%。共计查验出入境交通运输工具53.1万架（艘、列、辆）次，较去年同期增长16.6%；增长动力主要来自单方面免签及240小时过境免签等政策大幅降低外籍人员来华门槛，使得跨境旅游与商务往来显著复苏。
电影方面，五一档票房超越去年同期。据灯塔专业版数据，截至北京时间5月5日19时24分，2026年中国电影（600977）五一档总票房已突破7.48亿元，超过2025年五一档最终票房7.47亿元。在平均票价同比下调的背景下，票房企稳主要依托《消失的人》《寒战1994》等头部影片的虹吸效应，叠加下沉市场观影需求释放，稳住了档期基本盘。
在天气及交通方式分流等外部扰动依旧存在的背景下，2026年五一假期出行消费（883434）数据进一步印证了文旅市场“总量平稳有韧性、内部结构显分化”的特征，由此关注具备不可替代的稀缺资源壁垒、卡位核心流量入口或精准顺应下沉市场趋势的逆势扩张龙头，相关标的：长白山（603099）（603099，未评级）、三峡旅游（002627）（002627，未评级）、首旅酒店（600258）（600258，买入）。
风险提示
消费（883434）修复不及预期；极端天气与公共安全事件；行业供给释放与价格竞争；政策变动风险。

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