2026年5月11日，开源证券发布了一篇商贸零售行业的研究报告，报告指出，五一假期出行市场稳健增长，文旅融合热度升温。

报告具体内容如下：

五一假期出行市场稳健增长，文旅融合热度升温 据文旅部数据，2026年五一假期全国国内出游3.3亿人次（同比+3.6%），国内出游总花费1854.9亿元（同比+2.9%），人次增速快于收入，居民出游意愿依然旺盛，但人均消费（883434）571元（同比-0.6%）修复偏温和。交通运输部数据亦显示，五一期间全社会跨区域人员流动量达15.2亿人次，日均3.0亿人次（同比+3.5%）。景区方面，五一期间黄山风景区接待游客超15万人次创历史同期新高，长白山（603099）景区接待游客6.4万人次（同比+36.3%），重点景区客流向好。文化方面，据文旅部数据，五一期间营业性演出3.2万场、票房收入24.8亿元（同比+14.7%）；携程（TCOM）数据亦显示五一期间深度文化游人次同比+52.3%，体验文旅业态热度攀升。免税零售方面，海口海关统计五一期间离岛免税购物金额5.5亿元、购物人数8.5万人次、购物件数44.2万件，同比分别+10.4%/+7.4%/+3.8%，海南离岛免税市场增长稳健。出入境方面，五一假期外国人入出境125.5万人次（同比+12.5%），适用免签政策入境的外国人43.6万人次（同比+14.7%），免签红利持续兑现。 行业关键词：东方甄选（HK1797）、海底捞（HK6862）川菜、维琪科技、爱婴室（603214）加盟、若弋生物等
【东方甄选（HK1797）】东方甄选（HK1797）落地北京开设首家线下门店。
【海底捞（HK6862）川菜】海底捞（HK6862）首家川菜馆落地长沙。
【维琪科技】化妆品（884272）原料公司维琪科技北交所IPO过会。
【爱婴室（603214）加盟】爱婴室（603214）首次加盟与婴贝儿达成战略合作。
【若弋生物】若弋生物第三代肉毒素获批咬肌肥大适应症临床。
板块行情回顾
本周（5月6日-5月8日，除五一假期外共3个交易日，下同），商贸零售和社会服务指数分别报收2142.16点/8570.70点，分别上涨1.29%/上涨0.76%（同期上证综指累计上涨1.65%），在31个一级行业中分别位居第20/23位。商社各细分板块中，本周互联网电商（881177）板块涨幅最大，2026年年初至今互联网电商（881177）板块领跑。个股方面，本周怡亚通（002183）（+22.2%）、新迅达（300518）（+19.2%）、轻纺城（600790）（+17.6%）涨幅靠前。
投资建议：关注情绪消费（883434）主题下的高景气赛道优质公司
投资主线一（黄金珠宝）：关注具备差异化产品力和消费（883434）者洞察力的品牌，重点推荐老铺黄金（HK6181）、潮宏基（002345）、周大生（002867）等，受益标的菜百股份（605599）、六福集团（HK0590）、周生生（HK0116）等；
投资主线二（线下零售）：关注顺应趋势变革探索的线下零售企业和AI赋能跨境电商（885642）龙头，重点推荐永辉超市（601933）、吉宏股份（HK2603）、华凯易佰（300592）等，受益标的苏美达（600710）等；
投资主线三（化妆品（884272））：关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌，重点推荐毛戈平（HK1318）、珀莱雅（603605）、上美股份（HK2145）、贝泰妮（300957）、润本股份（603193）等，受益标的若羽臣（003010）等；
投资主线四（医美）：关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构，重点推荐科笛-B（HK2487）、朗姿股份（002612）、美丽田园医疗健康（HK2373）等，受益标的锦波生物等。
风险提示：消费（883434）恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。

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