本周（5月11日至15日）A股市场呈现显著的结构性分化，科技成长板块在大盘调整中展现较强韧性。通信板块以6.77%的周涨幅领跑全市场，电子板块周成交额稳居首位，半导体设备（884229）、人形机器人（886069）及工业气体等热门赛道于周五集体放量反包，机构普遍看好AI与存储双轮驱动下半导体（881121）行业景气度持续上行。

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主线速递：科技板块量增价涨与资金撤离形成背离

本周A股科技成长板块呈现“成交额领跑与主力资金净流出”的显著背离格局，结构性博弈特征突出。

A股市场本周多数行业收跌，科技成长成为少数亮点。从申万一级行业数据看，仅通信、电子、机械设备、公用事业及家用电器（885543）五个板块上涨，通信板块周涨6.77%，是本周唯一涨幅超5%的行业；电子板块周涨4.70%，机械设备涨1.81%，其余上涨行业涨幅均不足2%。

资金流向呈现“全行业净流出”态势。仅银行板块微幅净流入1.41亿元，电子、电力设备、计算机、有色金属（1B0819）及国防军工（885700）五大科技成长行业包揽主力资金净流出前五，合计净流出超1600亿元。

科技主线短线交易氛围浓厚。电子板块周换手率高达25.20%，较第二名电力设备高出5.54个百分点；计算机、国防军工（885700）同样跻身周换手率前十行业，显示资金在科技成长类板块间快速轮动、博弈加剧。

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热门主线拆解：三大热门赛道周五成交额放大

半导体设备（884229）、人形机器人（886069）与工业气体三大热门赛道于周五呈现资金回流迹象。半导体设备（884229）周五成交额达927.64亿元创周内新高，单日涨3.05%；人形机器人（886069）周五成交额突破2000亿元，涨3.18%；工业气体连续两日放量，资金入场意愿强烈。

半导体设备（884229）板块不同期限资金动向出现阶段性趋同，近五个交易日四日获主力净流入。该板块近5日主力净流入134.9亿元，净流入率0.82%；近60日更有34个交易日获净流入，累计净流入438.22亿元。个股层面，中小市值弹性更佳，大市值龙头稳健放量。

人形机器人（886069）板块先抑后扬，周五百亿资金回流实现放量反包。该板块14日主力净流出101.29亿元，15日即净流入127.78亿元；近5日实现3日净流入，累计2.45亿元，个股普遍上涨。

工业气体板块呈“进四退一”态势，近五日主力净流入37.5亿元。板块内13只个股中12只上涨。

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机构观点：半导体景气上行获广泛共识，四大配置主线明确

部分机构观点认为，AI与存储双轮驱动下，半导体（881121）行业景气度或存在上行预期。

中原证券（601375）数据显示，2026年3月全球半导体（881121）销售额同比大增79.2%，全年预计超1.3万亿美元，北美云厂商资本支出同比增81%。银河证券指出，存储芯片（886042）为当前最强细分方向，先进封装（886009）产能紧张，武汉存储扩产将直接利好设备厂商。国投证券判断，行业景气度可持续至“十五五”期间，2026年起先进存储与逻辑领域扩产规模将翻倍。德勤预测，2026年全球半导体（881121）销售额将达历史峰值，增长率约26%，其中生成式AI芯片收入近5000亿美元，内存收入约2000亿美元。