一季度止跌回升势头恐生变。
近日，国家医保局公告，针对湖南怀化、邵阳、衡阳、株洲及河南郑州等地定点零售药店（884300）将化妆品（884272）等商品串换为药品或诊疗项目违规使用医保基金问题开展专项飞行检查，并约谈老百姓(603883.SH)、益丰药房（603939）(603939.SH)、养天和、河南张仲景等连锁药房股份有限公司有关负责人。
约谈指出，在各级医保部门深化医保基金管理突出问题专项整治，连续两年开展打击医保药品领域违法违规问题专项行动的高压态势下，在《医疗保障基金使用监督管理条例实施细则》正式施行的时间节点，在同类问题被多次查处、曝光，医保部门多次恳谈约谈、警示教育的背景下，被检机构仍然存在将化妆品（884272）等商品串换为药品和诊疗项目、违反实名制就医管理规定套刷个账资金、超量开药等违法违规使用医保基金问题。
部分门店还通过转移证据、删除视频、隐匿账目等对抗检查，性质严重、影响恶劣。国家医保局对这些不法行为予以公开谴责。
作为上市公司，老百姓、益丰药房业绩表现如何呢？
自进入2024年以来，两家公司营收增长全面失速，滑入低个位数区间。2026年一季度，老百姓营收54.8亿，同比微增0.8%，而益丰药房（603939）营收60.9亿，同比微增1.3%。
但说到利润表现，两家公司就显得大相径庭：老百姓连续两年扣非归母净利润大幅下滑，从2023年的8.4亿跌到2025年的3.5亿。好在今年一季度止跌企稳，同比增长7%。
而益丰药房（603939）则稳中有升，同期从13.6亿增至16.1亿，今年一季度继续保持两位数增长。
在止跌企稳的关键时刻遭遇迎头约谈，后续免不了按照监管要求从严整改，不知道两家公司还能否维持企稳势头？
毕竟涉事的重灾区——化妆品（884272）等商品串换为药品和诊疗项目，是部分药房获得高额利润的惯用方式，如果拿掉这个“金疙瘩”，两家公司的利润率大概率会受到负面冲击。
后续我们拭目以待。
