5月25日，A股光伏设备（881279）股大幅下跌，其中，通灵股份（301168）（301168.SZ）跌超13%，钧达股份（002865）（002865.SZ）跌7.5%，琏升科技（300051）（300051.SZ）跌6.4%，昱能科技（688348）（688348.SH）跌5.5%，双良节能（600481）（600481.SH）跌4.7%，晶科能源（688223）（688223.SH）、大全能源（688303）（688303.SH）、艾罗能源（688717）（688717.SH）、禾迈股份（688032）（688032.SH）均跌超4%。

消息上，下游资本开支收缩、设备商自身业绩暴雷以及海外大单终止三重利空叠加。当前光伏全产业链持续亏损——5家头部组件企业一季度全部续亏，通威、隆基等已连续10个季度净亏损。在下游普遍亏损的背景下，相关企业大幅缩减资本投入，设备采购需求持续收缩。

有业内人士分析指出，当前下游电池、组件企业普遍亏损，相关资本投入缩减，设备采购需求持续收缩；叠加项目验收周期（883436）延长，设备厂存量订单难以快速确认收入，企业经营与业绩因此受到明显拖累。