上证报中国证券网讯（记者 武斌）近日，太钢不锈（000825）控股股东太钢集团发布航空模具用殷瓦钢。该材料成功攻克热膨胀系数精准调控、高气密性等核心技术，一举打破高端航空复材模具材料长期依赖进口的局面。据悉，这已是太钢集团2026年发布的第7款高端新品。
2025年，我国粗钢产量6年来首次跌破10亿吨，而2026年需求量预期则收缩至8亿吨。当规模扩张的增量红利一去不返，“如何扛过这轮周期（883436）”成为钢企绕不开的话题。“靠规模吃饭的老路走不通了，行业红利正在向掌握核心技术的企业汇聚。”一位钢企负责人向上证报记者透露，行业内部正经历深刻的结构调整，优胜劣汰已成为常态。
行业寒冬下的“冰火两重天”
根据中国钢铁（850106）工业协会数据，2026年一季度，重点统计钢铁（850106）企业累计实现营收14895亿元，同比增长1.2%；利润总额217亿元，同比下降5.1%。其中，钢铁（850106）主业利润10.3亿元，同比大幅下降85.6%，利润率低至0.1%。
“这意味着，若剔除掉非钢产业的利润贡献，单纯的炼铁炼钢业务已处于全行业亏损的边缘。”一位钢铁（850106）行业从业者向上证报记者表示，随着国内外需求的减弱，以及产能过剩问题的持续存在，钢铁（850106）产、销量均面临下滑压力。同时叠加焦煤、铁矿石等原燃料价格的高位运行，企业利润空间被进一步挤压。
尽管行业正经历寒冬，但从上市钢企近期披露的2025年年报和2026年一季报来看，部分企业却提前入夏。据数据统计，43家上市钢企中，20家实现连续盈利，14家连续亏损。
作为行业头部企业，宝钢股份（600019）在2025年受钢材销售价格下行影响，实现营收3175.08亿元，同比下降1.43%。但公司净利润却逆势攀升至103.46亿元，同比增长40.53%；扣非净利润99.03亿元，同比增长44.76%。2026年一季度，公司实现营业收入770.61亿元，同比增长5.74%，继续稳居行业首位。
与宝钢股份（600019）相似的，还有太钢不锈（000825）。2025年，太钢不锈（000825）在营收同比下滑9.97%的情况下，净利润从2024年的亏损9.81亿元扭亏为盈至5152.83万元，同比增长105.25%。同时，公司经营活动现金流净额达31.19亿元，同比增长28.10%，资产负债率从48.3%降至43.53%，构建起坚实的财务安全链。
“在建筑用钢需求延续弱势的背景下，新能源汽车（885431）、光伏、船舶等新兴领域对钢材品质的要求，非传统普材所能满足。”山西财经大学会计学院副教授王东升认为，普材过剩、品种钢短缺的结构性矛盾，为掌握核心技术、深耕差异化的钢企留出了窗口。
技术与产品创新打造差异化护城河
逆势上涨的秘密，从盈利企业的产品结构中也可窥一二。一季度，南钢股份（600282）实现营收、净利双增长，分别达144.14亿元及5.97亿元。季报显示，公司专用板材销量同比增长3.41%，特钢（884184）长材销量同比增长20.49%，而建筑螺纹钢销量压减26.32%。
“企业不消灭亏损，亏损就要消灭企业。”太钢不锈（000825）董事长吴小弟向上证报记者坦言，当前，行业主要矛盾集中在供给结构与高端需求不匹配，面对复杂的经营形势，企业的根本出路在于技术与产品创新。
2025年，太钢不锈（000825）新产品开发量同比增长22%，电磁纯铁、双相钢、铁路轮轴钢等特色产品市场占有率位居国内第一，航空航天、LNG储罐、新能源（850101）用高端不锈钢实现了国产化突破，高附加值产品对冲了行业价格下行压力，差异化壁垒持续加深。
“如手撕钢、LNG用钢等产品，技术壁垒高、定制化程度高，较强的价格韧性使其跌幅远低于行业均价，部分高端产品甚至逆势提价。”太钢不锈（000825）总经理尚佳君告诉上证报记者，2026年太钢将不再新增产能规模，而是追求发展质量的提升。
相较于传统普材，特种钢绑定的新能源汽车（885431）、高端装备（885427）、船舶重工等领域，正成为新的需求增长点。根据统计，43家上市钢企中仅有15家毛利率大于10%，且几乎全部集中在特钢（884184）及细分加工领域。
如今，更多的钢企正在品种钢赛道上加速布局。2026年，柳钢股份（601003）计划在制造业用钢占比突破70%的基础上，持续推进“高端化、智能化、绿色化”，进一步提升高附加值产品占比；华菱钢铁（000932）聚焦硅钢、汽车板、特钢（884184）线棒材等领域，提升新能源（850101）、高端装备（885427）制造等下游高景气领域供给能力；鞍钢股份（000898）则聚焦国家重大专项与国防安全，攻关“卡脖子”关键钢材品种，进一步拓展高端材料应用领域。
