2026年5月26日，爱建证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，特斯拉（TSLA）FSD入华驱动智驾产业提速。

报告具体内容如下：

投资要点： 本周汽车板块下跌0.43%。本周申万汽车板块报收7,909.7点，下跌0.43%，板块排名7/31，同期沪深300（399300）指数报收4,845.1点，下跌0.30%。子板块方面，汽车零部件（881126）/汽车服务（884107）/摩托车及其他板块/乘用车（884099）/商用车，分别+0.83%/-0.89%/-1.55%/-3.22%/-3.27%。本周汽车板块的核心叙事是“智能化+零部件”，资金从整车端向上游智能化零部件迁移。特斯拉（TSLA）监督版FSD入华催化了智能驾驶全产业链，芯片涨价潮则强化了“有定价权的零部件商”逻辑。 短期看，零部件优于整车的格局有望延续。
专题：车企出海转向产业链扎根，出口量额双增景气延续。我们认为，当前国内市场阶段性承压，可能强化车企出海决心，出口正从增量补充演变为核心增长极。1-4月汽车累计出口312.7万辆，2026年有望冲击1000万辆，“中国品牌+新能源（850101）+智能”的竞争力优势加速兑现。头部车企海外销量占比提升，新势力出海提速。4月，比亚迪（002594）海外销量占比提升至约42%，零跑借Stellantis（STLA）渠道落地欧洲，小鹏锚定高端智能赛道，赛力斯（HK9927）以问界系列切入中东。销售区域趋于多元，“一带一路（885494）”沿线贡献核心增量，占出口总额58%。出海模式全面升级，2024-2026年为海外产能集中落地期，头部车企将短期贸易红利转化为长期本地化竞争壁垒。
公告：
1）新泉股份（603179）芜湖设全资子公司注册资本1亿元，主营汽车座椅，已完成工商注册；
2）威帝股份（603023）拟现金收购江苏智越天成100%股权及江苏玖星精密科技44.85%股权；
3）蔚来（NIO）26Q1营收255.3亿元，同比增长+112.2%，整体毛利率19.0%，26Q1交付量约83,465辆，同比增长98.3%。净亏损收窄至约1.7亿元，同比减亏97.6%；
4）绿通科技（301322）拟现金收购诚瑞科技不低于51%股权实现控股，预计交易对价不超过1.2亿元，目前处于筹划阶段。
要闻：
1）特斯拉（TSLA）监督版FSD入华，首批覆盖10个城市，正式全量OTA推送预计26Q3，核心卡点在于数据合规、功能安全认证及整车型式认证。FSD入华将倒逼全行业加速迭代，推动城区NOA从差异化卖点变为标配能力，智驾板块多股涨停；
2）小米YU7系列发布，标准版23.35万起、GT版38.99万；
3）15家车企集体涨价，车规级DRAM涨180%、DDR5涨超300%，单车成本或增8000-12000元，价格战逻辑转向"以质取胜"；
4）日本汽车制造业利润大幅缩水，本田（HMC）2025财年亏损4143亿日元；日产连续两年亏损；丰田净利润同比下降近两成；
5）Stellantis（STLA）发布五年战略，投入600亿欧元推出60+款新车，目标2030年全球BEV年销500万辆；
6）欧盟拟暂停对中国部分半导体（881121）供应商制裁，中国企业全球车规级MCU/IGBT/传感器（885946）份额超30%。
投资建议：
1）整车：2026年高阶自动驾驶或迈向规模化商用，兼具全球化战略布局与全栈自研核心实力的头部车企，或将率先实现技术落地与体验领先，显著拉大与竞争对手的差距，并最直接受益于智能化带来的产品溢价与估值提升。建议关注：比亚迪（002594）（002594.SZ）、小鹏汽车（9868.HK）、小米集团（1810.HK）、理想汽车-W（HK2015）（2015.HK）；
2）零部件：海外本地化产能密集落地催化全球化业务增长，建议关注保隆科技（603197）（603197.SH）；
3）汽车服务（884107）类：L2智驾强制性国标的落地预期有望驱动测试需求增长，建议关注中国汽研（601965）（601965.SH）。
风险提示：智能化发展不及预期；汽车行业竞争加剧；贸易政策及关税壁垒抑制出口。

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