新华财经与面包财经依托协会披露的券商债券主承销专项统计数据，形成系列专题进行分析。本篇为乡村振兴（885705）。

2026年一季度，参与乡村振兴（885705）债券主承销或资产证券化产品管理人的机构共计34家，较上年同期增加21家；当期承销及管理产品38只，同比增加27只，业务总规模达222.27亿元，同比涨幅达130%。

细分来看，共发行债券35只，合计金额143.05亿元，规模同比增长72%；资产证券化产品3只，合计金额79.22亿元，规模涨超480%。

从各家券商的承销家数排名来看，财信证券、东吴证券（601555）并列第一，国信资管、首创证券（601136）、天风证券（601162）紧随其后，而中信证券（HK6030）、中信建投（601066）等头部券商排名大幅回落。（注：单只债券由N家证券公司（399975）联席主承销的，每家证券公司（399975）的主承销家数按1/N计算，因此承销家数会出现小数点）

承销规模排名方面，国信资管、广发证券（000776）领跑市场，首创证券（601136）、财信证券、中德证券等券商排名相对靠前，成为一季度乡村振兴（885705）债券承销市场的重要力量。

承销家数：中小型券商发力，财信证券、东吴证券（601555）并列第一

乡村振兴（885705）债券（或资产证券化产品）承销项目家数层面，2026年一季度，财信证券、东吴证券（601555）均以2.5家并列首位，国信资管、首创证券（601136）、天风证券（601162）位列第三，此外国泰海通（HK2611）、广发证券（000776）、德邦证券、中德证券排名相对靠前。

图1：证券公司（399975）主承销（或管理）乡村振兴（885705）债券（或资产证券化产品）家数

对比2025年全年数据来看，多家中小券商实现跨越式增长。其中，中德证券、国信资管、方正承销保荐等机构一季度承销家数已超越2025年全年总量，排名大幅跃升。首创证券（601136）、德邦证券、东莞证券等此前未进入2025年榜单的机构，在2026年一季度跻身前列。

从排名表现可以看出，中小型券商发力，头部券商如中信证券（HK6030）、中信建投（601066）等在一季度排名相对靠后。

承销规模：国信资管、广发证券（000776）一季度承销规模超20亿元

承销规模方面，2026年一季度，国信资管以66.6亿元位居首位，大幅领跑市场，广发证券（000776）以23.72亿元紧随其后。此外，首创证券（601136）、财信证券、中德证券、国泰海通（HK2611）的承销规模均突破10亿元。

图2：证券公司（399975）主承销（或管理）乡村振兴（885705）债券（或资产证券化产品）金额

对比2025年全年排名，国信资管、方正承销保荐、华福证券等机构的排名显著提升。其中，国信资管、中德证券、方正承销保荐等券商在2026年一季度的承销规模已超过2025 年全年水平，增长势头强劲。中信证券（HK6030）、中信建投（601066）2025年以90.22亿元、51.57亿元位居前二，在2026年一季度的承销规模分别为0.55亿元、5.6亿元，排名显著回落。