行业周报|汽车零部件指数跌-8.40%, 跑输上证指数7.32%

本周行情回顾：

2026年5月25日-2026年5月29日，上证指数（1A0001）跌1.08%，报4068.57点。创业板指（399006）涨2.53%，报4037.95点。深证成指（399001）跌0.14%，报15575.13点。汽车零部件（881126）指数跌-8.40%，跑输上证指数（1A0001）7.32%。前五大上涨个股分别为鑫宏业（301310）、美湖股份（603319）、徕木股份（603633）、瑞玛精密（002976）、华锋股份（002806）。

本周机构观点：

**上海证券本周观点**：

市场回顾

汽车板块涨跌幅+0.76%，子板块中汽车零部件（881126）表现最佳。过去一周，iFind全部A股涨跌幅为+0.68%，申万汽车涨跌幅为+0.76%，在31个申万一级行业中排名第6位，处于上游位置。汽车行业各子板块中汽车零部件（881126）+3.21%、摩托车及其他-0.94%、汽车服务（884107）-2.01%、乘用车（884099）-3.31%、商用车-3.38%。ifind机器人概念板块周涨跌幅为+1.85%。

申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司分别为朗信电气+390.63%、天海电子（001365）+115.89%、绿通科技（301322）+37.35%、密封科技（301020）+34.16%、曙光股份（600303）+19.69%；涨跌幅后五位的公司分别为众捷汽车（301560）-16.27%、新泉股份（603179）-17.78%、标榜股份（301181）-28.40%、松芝股份（002454）-32.23%、鑫宏业（301310）-33.89%汽车周度批发/零售量：根据乘联会数据，2026年5月11日-5月17日，国内乘用车（884099）厂商日均批发量为3.89万辆/天，同比-18.00%；国内乘用车（884099）厂商日均零售量为4.00万辆/天，同比-23.00%。

主要观点

特斯拉（TSLA）中国将FSD更名为特斯拉（TSLA）辅助驾驶。5月24日，特斯拉（TSLA）中国将FSD正式更名为“特斯拉（TSLA）辅助驾驶”，页面彻底剔除FSD标识与自动驾驶相关字样，产品售价保持6.4万元未有变动。受国内相关法规约束，国内L2级驾驶辅助系统不得使用全自动、自动驾驶等易误导表述。官方此次更名明确该系统属于L2级辅助驾驶范畴，行驶过程中驾驶员必须全程监控，不可脱手。此前，特斯拉（TSLA）曾对其辅助驾驶功能命名为“FSD”、“FSD智能辅助驾驶”、“智能辅助驾驶”等。

极狐贝塔S3上市。5月22日，北汽极狐贝塔S3上市，共推出充电、换电两大版本8款配置，限时优惠价5.98万-12.08万元。新车六大标签为：1.94黄金轴高比、99秒极速换电、可容纳30个行李箱的大空间、660公里长续航、180度平躺座舱及三重归0安全防护。

乘联分会：5月狭义乘用车（884099）零售预计152万辆，新能源（850101）预计95万辆。

据乘联分会，最新调研结果显示，占市场总销量七成以上的头部厂商，本月零售目标环比上月增长10%左右，符合常规季节性走势。结合终端表现初步推算，5月狭义乘用车（884099）零售市场规模约为152万辆，环比增长9.9%。其中新能源（850101）零售量预计为95万左右，环比增长12.0%，渗透率约62.5%。消费（883434）者购车预期趋于理性，车市温和修复。

小鹏GX首台Robotaxi量产车下线。5月18日，小鹏汽车宣布，首台Robotaxi量产车正式下线，该车型是中国首款全栈自研、前装量产的Robotaxi，也是中国第一个用纯视觉方案实现L4级自动驾驶的Robotaxi，基于小鹏旗舰车型GX打造。据悉，小鹏汽车计划于今年下半年开始自动驾驶出租车试点运营，并计划在2027年初实现无需现场安全员的完全自主运营。

乐聚智能创业板IPO获受理，拟募资26.00亿元。根据深交所发行上市审核信息，乐聚智能（深圳）股份有限公司（乐聚智能）创业板IPO已获受理。乐聚智能是一家全球领先的从事人形机器人（886069）研发生产的具身智能科技企业，专注于人形机器人（886069）“大脑—小脑—本体”的全栈式技术研发、整机生产与销售以及应用方案提供。公司本次发行拟募集资金26.00亿元，募资主要投向人形机器人（886069）具身智能研发中心项目、补充流动资金项目、高质量大规模数据集建设项目、人形机器人（886069）产业化基地建设项目、营销网络建设项目等项目，本次发行保荐机构为东方证券（600958）股份有限公司。

特斯拉（TSLA）ModelS/X产线转型量产机器人。5月21日，特斯拉（TSLA）最后一批ModelS/X在加州弗里蒙特工厂下线，这两款开启全球电动化浪潮的传奇车型正式退役。这里的ModelS/X生产线将在4个月内完成拆除与重构，转型为特斯拉（TSLA）人形机器人（886069）的专用生产线，规划年产能达100万台；得州工厂正在筹备的第二代产线，目标产能直指千万台级别。

投资建议

涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；

具备国产替代效应的零部件企业。

①整车建议关注：北汽蓝谷（600733）。

②零部件建议关注：伯特利（603596）、银轮股份（002126）、隆盛科技（300680）、岱美股份（603730）。

③中小市值建议关注：百合花（603823）、科捷智能（688455）、运达科技（300440）。

风险提示

国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。

**中信证券（600030）本周观点**：

核心观点：

近期世界知识产权组织（WIPO）公开了新一批特斯拉（TSLA）机器人相关专利，灵巧手是其机器人近期的核心升级点之一。随着特斯拉（TSLA）机器人外观、专利等细节公开，我们判断V3版本设计接近定型，特斯拉（TSLA）机器人即将进入量产阶段。特斯拉（TSLA）兼具领先的AI大模型技术与规模化制造能力，我们坚定看好特斯拉（TSLA）机器人以及供应链企业。

行业新闻摘要：

1：2026年中国专用车行业政策与产业链分析，市场稳步攀升，结构持续优化。

2：2026年汽车行业调研报告汇总，聚焦行业发展趋势。

3：轮胎行业现状与发展趋势分析，预计将迎来新一轮的扩产潮。

4：2026年全球汽车零部件（881126）行业总体规模与竞争格局分析，市场前景广阔。

5：汽车轻量化行业现状与发展趋势深度解析，技术集成化趋势明显。

6：新能源汽车（885431）热潮助推汽车热管理（885999）系统行业景气上行，集成智能化持续演进。

7：汽车标准化工（850102）作要点发布，为行业发展提供规范指导。

8：轮胎行业疯狂扩产现象引发关注，行业竞争加剧。

9：2026年汽车零部件（881126）行业发展背景与市场规模分析，行业整合加速。

10：汽车零部件（881126）行业面临原材料涨价压力，利润承压。

龙头公司动态：

1、潍柴动力（HK2338）：1）潍柴动力（HK2338）：张博获提名为独立非执行董事。2）因侵害商标权纠纷，潍柴动力（HK2338）股份有限公司起诉兴县陕汽潍柴维修服务部。3）潍柴动力（HK2338）联合中国重汽（HK3808）发布新一代高端轻卡动力。4）【机构调研记录】融通基金调研潍柴动力（HK2338）。5）潍柴动力（HK2338）：公司精准突破细分市场，稳固行业领先优势。6）潍柴动力（HK2338）：5月20日接受机构调研，资本集团、兴业证券（601377）等多家机构参与。7）潍柴动力（HK2338）：一季度公司数据中心用发动机销售超500台 同比大幅增长超240%。

2、福耀玻璃（600660）：1）福耀玻璃（600660）：公司聚焦汽车玻璃主业。2）福耀玻璃（600660）：安徽基地自去年底建成300万套配套玻璃和300万片配件玻璃产能后，目前处于爬坡量产阶段。

3、德赛西威（002920）：1）德赛西威（002920）：小鹏汽车是公司客户之一。2）德赛西威（002920）：威汇智能是公司的全资子公司。

4、华域汽车（600741）：1）什么情况？母公司“空心化”比例十年翻倍。

行业涨跌幅：

行业指数估值：

行业市值前二十个股涨跌幅：

行业相关的ETF有平安中证汽车零部件主题ETF（159306）、易方达中证汽车零部件主题ETF（159565）、华夏中证汽车零部件主题ETF（562700）、广发中证全指可选消费ETF（159936）、华夏中证全指可选消费ETF（562580）、汇添富中证智能汽车主题ETF（159795）