近期，包括中国建设银行（601939）、中国工商银行（601398）、兴业银行（601166）在内的多家商业银行集中调整积存金业务，策略呈现“有收有放”的差异化特征。部分银行下调了产品风险等级以扩大客群，另有不少银行则通过延长交易时间、减免手续费等方式积极“揽客”。
业内人士指出，这一轮调整背后，是银行在金价经历年初“过山车”行情后，从“普适性收紧”转向“结构性优化”的战略选择。在黄金市场波动率收窄、中长期配置逻辑仍存的背景下，金融机构正试图在风险管控与零售业务增长之间寻找新的平衡点。
多银行调整积存金业务
近日，工商银行（601398）公告称，自2026年5月19日起，如意积存金业务的产品风险等级调整为R2－中低风险，对应客户风险承受能力等级调整为C2－稳健型及以上。
这一调整距离该行今年1月“收紧”准入仅时隔四个月——彼时，工行曾将积存金业务的准入要求提升至C3-平衡型，投资者需通过更严格的风险测评并签订风险揭示书方可参与。
更早之前，根据工商银行（601398）2025年7月发布的《关于如意金积存业务调整的通告》，自2025年7月27日起，客户在办理如意金积存业务开户、主动积存、赎回、建立或修改定期积存计划时，仅需取得C1-保守型及以上等级认证。
从C1到C3再到C2，短短不到一年时间内，工行对同一产品的风险评级经历了“先升后降”的反复调整，折射出银行对黄金市场波动的实时响应机制。
与工行的“主动降级”不同，建设银行（601939）采取了另一种策略。5月25日，建行发布新版个人黄金积存业务客户权益须知及风险揭示书，虽然产品风险等级维持在R4不变，但名称已由“较高风险”调整为“中高风险”。这一表述上的微调，既保留了风险的警示意味，又在心理层面降低了普通投资者的距离感。
与工行、建行调整风险评级的路径不同，更多银行选择在交易便利性与持有成本上做文章。兴业银行（601166）宣布，自2026年5月8日起，将其手机银行、网银渠道的积存金产品交易时间从最晚23:00大幅延长至次日凌晨2:00。该行表示，此举旨在“进一步提升客户积存金投资体验”，让投资者能够更及时地对欧美交易时段的国际金价波动做出反应。
此前，建设银行（601939）、民生银行（600016）等也已推出积存金夜盘交易。招商银行（600036）、中信银行（601998）等股份制银行（884250）更是先行一步，自今年3月起就将积存金业务交易时间由交易日9:00-23:30调整为交易日9:00-次日2:00。目前，覆盖欧美主要交易时段的夜盘服务，正在从“特色功能”变为“行业标配”。
在价格优惠方面，银行同样不遗余力。中国银行（601988）推出“周五主题日优惠”，在2026年1月1日至6月30日期间，周五单独购买或定投扣款日设在周五，可享受每克减1元的优惠。光大银行（601818）则针对首次签约客户推出“黄金积存定投礼”活动，赠送微信立减金，以此吸引新客入场。
金价“过山车”下的动态平衡
银行积存金策略的快速转向，本质上是对今年极端行情演变的动态适配。
回顾2026年以来的金价走势，可谓惊心动魄。1月末，国际金价触及历史高点后经历剧烈回调，国内积存金价格一度攀升至1250元/克以上。然而随着市场预期转变，金价掉头向下，中国国内的积存金价格也有所调整。以工商银行（601398）积存金为例，1月29日一度触及1253.50元/克，5月28日盘中最低触及956元/克，跌幅约23.73%。
正是在这种“急跌-震荡”的背景下，银行的政策取向从年初的“严控风险、上调门槛”转向“有序放宽、服务升级”。
今年1月，工商银行（601398）、农业银行（601288）曾相继提高积存金业务的风险测评准入要求，将客户等级从保守型提升至平衡型或谨慎型以上，同时部分银行将定投起点金额上调至1500元。彼时，金价正处于历史高位，银行的首要任务是防止经验不足的投资者在最高点盲目入场。
如今随着金价中枢下移，且市场对中长期走势逐步形成共识，银行开始调整策略，在风险可控的前提下重新向零售客户敞开大门。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，准入门槛降低使小额投资者有机会参与积存金定投，费率优惠能够降低投资者的持有成本，交易时段延长则提升了操作灵活性。这些调整整体上将推动黄金零售投资走向“普惠化”，投资者能以更低成本实现小额、分批配置。
投资者需警惕
尽管商业银行纷纷调整策略，但专业机构对金价后市走向的判断并不一致，投资者仍需保持警惕。
中金公司（HK3908）研究部分析指出，短期看，若美伊地缘局势难见降级，油价偏高运行，或不排除“胀”的风险进一步推动美联储加息预期交易。如果市场进一步定价50至75个基点的加息空间，金价底部或下移至4300至4400美元/盎司。这一价位较当前水平仍有约5%-10%的下行空间。
瑞银（UBS）日前将2026年末及2027年上半年的金价预测值下调200到400美元，至5500美元/盎司，反映出对短期走势的谨慎态度。摩根大通（JPM）、摩根士丹利（MS）等华尔街大行本月也相继下调了今年黄金平均价格或目标价，认为流动性收紧和美元阶段性走强将对贵金属（881169）形成压制。
更为悲观的是花旗（C），该行短期看空黄金，预计未来3个月内的目标价为4300美元/盎司。不过花旗（C）对中期市场仍保持乐观，维持未来6至12个月黄金目标价5000美元/盎司的判断，认为全球央行购金和居民资产配置需求将为金价提供底部支撑。
