中银证券（601696）近日发布电力设备与新能源（850101）行业5月第4周周报：本周电力设备和新能源（850101）板块下跌2.39%，其中锂电池（884309）指数上涨1.75%，光伏板块下跌1.49%，核电（885571）板块下跌3.96%，工控自动化下跌4.43%，新能源汽车（885431）指数下跌5.51%，风电（885641）板块下跌5.77%，发电设备下跌6.33%。
以下为研究报告摘要：
新能源汽车（885431）方面，随着需求旺季来临，我们看好2026年全球新能源汽车（885431）销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池（886032）迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电（885641）方面，中东战争推动天然气（885430）价格提升，欧洲能源（850101）独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电（885641）方向。储能（885921）方面，需求维持高景气度，建议关注储能（885921）电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工（884281）、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源（850101）应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。
本周板块行情：本周电力设备和新能源（850101）板块下跌2.39%，其中锂电池（884309）指数上涨1.75%，光伏板块下跌1.49%，核电（885571）板块下跌3.96%，工控自动化下跌4.43%，新能源汽车（885431）指数下跌5.51%，风电（885641）板块下跌5.77%，发电设备下跌6.33%。
本周行业重点信息：新能源（850101）车：工业和信息化部26日公开发布2026年汽车标准化工（850102）作要点，部署质量安全标准提升行动、绿色低碳标准焕新行动、新兴领域标准引领行动、未来技术标准预研行动等。动力电池：SNE Research：2026年1-3月，全球电动汽车(含纯电动车型EV、插混车型PHEV、混动车型HEV)动力电池装机量达244.6GWh，同比增长9.1%。澳大利亚西澳大利亚州披露监管文件，全球大型硬岩锂矿MountHolland扩建计划正式获批，项目产能将实现翻倍增长。此次扩建新增矿产资源，同步复刻现有完整选矿产线，建成后锂辉石精矿年产能可达440万吨，氢氧化锂年产量保持5万吨不变。新能源发电（884150）：国家能源（850101）局发布1-4月份全国电力统计数据：截至4月底，全国累计发电装机容量39.9亿千瓦，同比增长14.2%。其中，太阳能发电装机容量12.5亿千瓦，同比增长26.2%；风电（885641）装机容量6.6亿千瓦，同比增长22.0%。4月份，太阳能发电装机容量952万千瓦，同比下降78.95%，环比上升6.85%。
本周公司重点信息：天赐材料（002709）：拟开展年产16万吨高压实磷酸铁锂项目前期工作，预计总投资不超过21亿元。欣旺达（300207）：拟推2026年股票激励计划，分三期解锁，业绩考核目标为：以2025年归母净利润和扣非归母净利润为基数，2026年至2028年各年度累计归母净利润或扣非归母净利润增长率分别不低于50%、250%、500%。恩捷股份（002812）：拟收购江苏爱思开100%股权，基础购买价4亿元。江苏爱思开采用湿法制膜工艺，截至目前共有8条基膜产线，设计年产能约为9.4亿平方米，并配套有10条涂覆产线。通达股份（002560）：预中标约1.76亿元国家电网项目。
风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。(中银证券（601696）武佳雄,李扬)
