2026年6月1日，中邮证券发布了一篇建筑材料（881115）行业的研究报告，报告指出，城市更新“十五五”规划印发，建议关注管网需求超预期机会。
报告具体内容如下：
投资要点 5月28日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，该规划的出台背景是中国城市发展进入以?存量提质增效为主的新阶段?，规划设定了到2030年的系列量化目标，具体包括：?地下管网建设改造城镇燃气管网约20万公里、排水管网约17.5万公里、供水管网约17.5万公里等。?宜居安居水平提升?：改造城镇危旧房约50万套（间），改造老旧小区约11.5万个。老旧街区厂区改造?：更新改造约1500个老旧街区厂区。建议关注：伟星新材（002372）。 水泥（884060）：水泥（884060）整体需求表现平淡，出库量同比去年同期仍有差距，需求恢复力度一般。基建需求过去呈现稳健态势，但近期由于降雨等天气原因，需求由稳转跌，此外房建需求持续疲弱，整体需求承压。从中期维度来看，水泥（884060）行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升带来利润弹性。关注：海螺水泥（HK0914）、华新建材（HK6655）、上峰水泥（000672）。
玻璃：近期产线冷修停产增多，但终端需求表现仍平淡，终端下单迟缓，加工厂开工维持低位，短期下游需求疲软叠加前期投机货源释放，导致价格表现仍偏弱，关注成本上升背景下，可能导致的超预期减产情况。关注：旗滨集团（601636）。
玻纤：粗砂需求端表现尚可，受到结构性刚需支撑以及成本上涨影响，预计短期价格仍然以上涨趋势为主。电子纱细分领域表现景气，行业受AI产业链需求景气驱动，行业低介电产品迎来量价齐升，目前一代、二代、及三代（Q布）产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好行业需求持续的量价齐升趋势。关注：中国巨石（600176）、中材科技（002080）。
消费（883434）建材（850107）：行业目前盈利已触底，价格经历多年竞争目前已无向下空间，此次借助反内卷政策行业对提价及盈利改善诉求强烈，25年防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利有望触底，26年可期待龙头企业的盈利改善。关注：东方雨虹（002271）、科顺股份（300737）、三棵树（603737）、北新建材（000786）、兔宝宝（002043）。
上周行情回顾
过去一周（05.25–05.
31）主要指数涨跌幅情况：申万建筑材料（881115）行业指数（+1.37%），上证指数（1A0001）（-1.08%），深证成指（399001）（-0.14%），创业板指（399006）（+2.53%），沪深300（399300）（+0.97%）。在申万31个一级子行业指数中，建筑材料（881115）涨跌幅排名居第5位。
风险提示：
反内卷政策落地不及预期，地产及基建需求超预期下行风险。
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