近期，美德乐(920119)多家核心客户在新能源（850101）、半导体（881121）、AI算力等领域密集释放新进展。随着相关产线建设推进，美德乐作为上游智能输送系统供应商，有望持续受益。
消息面：
先导智能（HK0470）(5月26日互动平台)：氢导智能业务覆盖燃料电池（885775）、PEM/碱性电解槽、固体氧化物电池(SOFC/SOEC)及钙钛矿太阳能电池等，核心产品包括电池片生产设备、电堆组装产线、千瓦级测试平台等，已与潍柴动力（HK2338）等国内外知名企业长期合作。同时，公司在固态电池（886032）、钠离子电池（885928）设备领域具备显著先发优势，全固态电池（886032）整线方案已实现量产级交付。
博众精工（688097）：旗下中南鸿思第二交付中心已投产，可全面支撑800G/1.6T光模块大规模扩产，批量订单交付周期（883436）最快压缩至1.5个月。此前收购中南鸿思60%股权，补齐光学耦合设备能力，形成从芯片贴装、光学耦合到整线自动化的完整解决方案。
海目星（688559）：重点布局TGV玻璃通孔核心技术，自研激光刻蚀、激光诱导变性两大工艺路径。2026年一季度新签订单近50亿元，在手订单突破160亿元。TGV业务已完成小批量送样，部分订单实现中试线交付，卡位先进封装（886009）国产替代赛道。
美德乐定位：
作为国家级专精特新（885929）“小巨人”，美德乐掌握全链条核心技术，其高精度智能输送系统以铝合金型材为主结构，具备高精度(±0.02mm)、轻量化、模块化、柔性化等特点，广泛应用于新能源（850101）、汽车零部件（881126）、电子等高景气领域。公司深度绑定比亚迪（002594）、宁德时代（300750）、中创新航（HK3931）、先导智能（HK0470）、博众精工（688097）、海目星（688559）、今天国际（300532）等核心客户，目前下游客户均处于持续扩产阶段，有望带动公司业务增量。此外，美德乐已与博众精工（688097）、海目星（688559）达成战略合作，实现优势互补，加快产品市场推广与落地。
