尽管此前有预期认为硫酸出口暂停将引发冶炼厂检修，但中国电解铜行业的开工率仍维持在较高水平。强劲的硫磺价格阻止了硫酸价格下跌。
根据阿格斯估算，中国电解铜冶炼厂的产能利用率约为82-84%，与4月份相比基本持平。按当前阿格斯价格计算，冶炼厂从其硫酸业务中可获得约5300元/吨（783.42美元/吨）的利润。
国内硫酸价格涨跌互现，但总体稳定。上周山东、湖北和福建的价格上涨了35-150元/吨，而广西和贵州的价格较前一周下跌了约25元/吨。
市场参与者曾预期，若硫酸价格下跌，加之中国硫酸出口预计受限，中国铜冶炼厂将进行检修。但国内硫磺供应紧张、中东局势动荡导致国际价格高企，以及国内磷肥生产商的稳定需求共同支撑了硫酸价格。
市场参与者表示，除非霍尔木兹海峡重新开放，否则中东硫磺出口价格在短期内不太可能走软。阿格斯6月1日评估的中东颗粒硫磺离岸价格为765-785美元/吨，接近2008年创下的历史高位。2025年中国从中东进口的硫磺占其总进口量的56%。
硫酸副产品的稳定收入持续抵消了处于历史低位的铜精矿处理费（TC）带来的亏损，这削弱了铜冶炼厂减产的预期。与此同时，参与者预计，如果硫酸收入开始下降，TC将会反弹，这将进一步降低减产的可能性，因为海外矿商可能会通过提高TC做出让步，从而使中国冶炼厂拥有维持生产的利润空间。
根据国家统计局数据，1-4月国内精炼铜产量达到500万吨，同比增长7.4%。行业估算显示，中国目前的电解铜年产能约为1600万吨。
由于坚挺的硫酸价格持续抵消冶炼厂的TC/RC亏损，阿格斯周度冶炼厂采购铜精矿TC/RC指数于5月29日降至创纪录的新低，为-110.40美元/吨和-11.04美分/磅，一周前为-107.90美元/吨和-10.79美分/磅。
