6月5日，通信设备（881129）指数涨幅居前，截至发稿，创业板人工智能ETF招商(159243)盘中拉涨超1%，冲击四连阳。其重仓股“易中天”表现突出，新易盛（300502）涨超5%，天孚通信（300394）涨超4%，中际旭创（300308）涨超1%。此外光库科技（300620）涨超12%，联特科技（301205）涨超11%，致尚科技（301486）涨超6%，金信诺（300252）、太辰光（300570）涨超4%，兆龙互连（300913）、依米康（300249）、锐捷网络（301165）等多股领涨。
产业逻辑：WSTS大幅上修全球半导体预期，存储芯片迎来超级上行周期
消息面上，世界半导体（881121）贸易统计组织(WSTS)发布最新行业预测，最新发布的行业预测进一步强化了市场对AI算力主线的信心。受AI大模型训练与推理需求爆发式增长驱动，WSTS预计2026年全球半导体（881121）市场规模将达1.511万亿美元(约合人民币10.9万亿元)，并将在2027年进一步增长26.6%，攀升至1.914万亿美元(约合人民币12.9万亿元)。
值得关注的是，WSTS预测显示，2026年全球存储芯片（886042）市场营收同比暴涨249.5%，产值突破8039亿美元，成为拉动半导体（881121）行业增长的核心动力。
供需严重错配：HBM遭科技巨头锁定，传统产能持续收缩
招商证券（HK6099）分析指出，本轮存储景气属于典型的AI驱动的结构性红利，区别于过往由消费电子（881124）周期（883436）性补库驱动的传统行情，缺货与涨价趋势大概率延续至2027年下半年。
从需求端看，生成式大模型及AI智能体（886099）加速落地，直接拉动AI服务器需求量级跃升。集邦咨询数据显示，全球约70%的先进存储产能正被AI领域吞噬，进而导致手机、电脑等消费电子（881124）所需的存储芯片（886042）供不应求。
从供给端看，作为英伟达（NVDA）核心HBM供应商，根据Counterpoint Research的数据，SK海力士今年第一季度在全球HBM市场上占据了58%的份额，三星和美光各占21%的份额。经历上一轮行业深度亏损后，头部厂商大幅收缩DDR4等传统消费（883434）级存储产线，超过85%的先进制程产能被转向高毛利的HBM和DDR5产品。传统存储产能持续压缩，而头部厂商库存已降至近四年低位，现货市场资源紧缺直接推高芯片报价。
国泰海通（HK2611）证券表示，在AI存储需求攀升、原厂产能倾斜、下游客户积极锁定长协供应的背景下，行业景气度持续向上。存储板块核心交易逻辑将从涨价/跌价预期的景气度博弈转向基于盈利确定性的重新定价，估值有望从周期（883436）峰值估值切换为具备长约支撑和现金流可见度的AI基础设施优质资产定价，推动行业估值中枢上行。
根据TrendForce集邦咨询最新存储器产业调查，2026年第一季AI与数据中心需求持续加剧全球存储器供需失衡，原厂议价能力有增无减，TrendForce集邦咨询据此全面上修第一季DRAM、NAND Flash各产品价格季成长幅度，预估整体Conventional DRAM合约价将从一月初公布的季增55-60%，改为上涨90-95%，NAND Flash合约价则从季增33-38%上调至55-60%，并且不排除仍有进一步上修空间。
此外，从中国出口情况看，今年一季度，我国存储器产品出口459.9亿美元，同比增长达174.2%。据每日经济新闻，有业内人士表示，与2025年3月相比，存储器价格已经涨了近十倍，甚至还有一些是十几倍的增长。
高“光模块”含量指数展现强盈利弹性
在存储与AI算力双景气叠加的背景下，具备高“光模块”含量的指数工具有望成为资金布局的重点抓手。资料显示，截至5月31日，创业板人工智能（885728）指数中“光模块”相关成份股权重合计超过57%，对“易中天”组合(新易盛（300502）18%、中际旭创（300308）21%、天孚通信（300394）11%)等重点龙头均有深度布局，相较同类AI主题指数展现出更强的盈利弹性与进攻属性。
从历史表现看，截至4日，该指数近三年累计涨幅达260%，显著跑赢科创AI、CS人工智等同类指数。从成长性看，其2025年归母净利润同比增速预期高达127.36%，远超创业板指（399006）整体水平。行业高景气与成分股强成长性有望形成双重共振。
