2026年6月9日，国海证券（000750）发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，多家车企公布2026年5月销量/交付量数据，中国汽车工程学会预估2030年新能源（850101）乘用车（884099）渗透率超过70%。
报告具体内容如下：
投资要点: 2026.06.01-06.05A股汽车板块表现弱于上证指数（1A0001）。一周涨跌幅（6月1日至6月5日）：上证综指-1.0%，创业板指（399006）-2.0%，汽车板块指数-1.7%。其中乘用车（884099）/商用车/零部件/汽车服务（884107）分别为-3.3%/-5.1%/-0.9%/-0.1%。汽车行业指数表现弱于上证指数（1A0001），汽车板块周度成交额环比下降。2026.6.1-2026.6.5期间，港股汽车整车（881125）理想汽车（LI）/小鹏汽车/蔚来（NIO）/零跑汽车（HK9863）/吉利汽车（HK0175）涨跌幅分别为-2.1%/+1.8%/+3.5%/+5.0%/-2.2%。 周动态：多家车企公布2026年5月销量/交付量数据，中国汽车工程学会预估2030年新能源（850101）乘用车（884099）渗透率超过70%
多家车企公布2026年5月销量/交付量数据。比亚迪（002594）5月销量38.35万辆，同比增长0.26%；上汽集团（600104）5月销量34.90万辆，同比下降4.62%；吉利汽车（HK0175）5月销量23.76万辆，其中极氪5月份交付达34377辆，同比增长81.81%；广汽集团（601238）5月汽车销量12.73万辆，同比增长8.18%；长城汽车（601633）5月汽车总销量约10万辆，同比下降1.79%。新势力方面，零跑汽车（HK9863）5月交付8.16万辆，同比增长81.00%；鸿蒙智行5月交付4.61万辆，环比增长41.00%；蔚来（NIO）5月交付3.77万辆，同比增长62.30%；理想汽车（LI）5月交付新车3.34万辆；小鹏汽车5月共交付新车3.22万辆，较上月增长4.00%。
乘联会预估2026年5月新能源（850101）乘用车（884099）厂商批售136万辆，同环比双增。2026年5月，国内车企新能源（850101）乘用车（884099）预估批售量达136万辆，同比增长12%、环比增长11%，实现同环比双位数增长，新能源（850101）板块复苏态势初步显现。受益于头部车企电动化技术迭代与多款重磅新品集中上市，5月多家主流车企新能源（850101）批发销量刷新同期历史纪录，印证国内车企电动化转型成效凸显。全国乘用车（884099）市场2026年4月新能源（850101）批发销量万辆以上厂商，5月合计占总体新能源（850101）乘用车（884099）当月销量的93%。
中国汽车工程学会预计2030年国内新能源（850101）乘用车（884099）新车销量渗透率将突破70%。6月3日，中国汽车工程学会（SAECCE
2026）正式发布中长期产业展望：预计至2030年，国内新能源（850101）乘用车（884099）新车销量渗透率将突破70%，L3/L4级自动驾驶功能搭载率超过35%，汽车出口总量将攀升至1000万辆规模，国际化将成为存量时代的核心增量来源。针对当前技术演变路径，学会副秘书长郑亚莉重点解析六大热点：一是大电量HEV成增长亮点，作为一季度少数正增长细分品类，是实现“油电同智”的关键过渡；二是商用车场景分化，纯电主导500公里内短途运输，中长途重载零碳转型依赖燃料电池（885775）路线；三是L3进入产业化窗口，明确其为L4级乘用车（884099）大规模商业化落地的必经阶段；四是AIAgent重塑座舱，智能交互正由“工具属性”向“伙伴属性”跃迁；五是线控底盘量产提速，EMB（电子机械制动）与SBW（线控转向）同步落地，夯实高阶智驾底层执行基础；六是供应链自主可控机遇，车载存储芯片（886042）的结构性短缺正为国产芯片创造战略替代窗口，跨产业协同将是破局关键。
周观点：2026不必悲观，结构存机会。在新能源（850101）购置税优惠确定性退坡，以旧换新幅度退坡下，2026年汽车总量难有惊喜。但自主品牌高端化升级，智能化加速渗透，具身智能量产落地，汽车以及产业链仍在大的技术变革周期（883436）中，维持汽车行业“推荐”评级。我们整体认为2026年不必悲观，看好：
1）自主高端化机会，推荐江淮汽车（600418）、零跑汽车（HK9863）、长城汽车（601633）、吉利汽车（HK0175）、比亚迪（002594）、北汽蓝谷（600733）、上汽集团（600104）等；
2）重卡看好产业链盈利加速，推荐福田汽车（600166）、中国重汽（HK3808）A、中国重汽（HK3808）H，AIDC电源设备方面推荐动力新科（600841）、潍柴动力（HK2338）、天润工业（002283）；
3）智能化看好核心硬件放量、座舱价值量提升、robotaxi加速推广，推荐华阳集团（002906）、德赛西威（002920）、科博达（603786）、看好激光雷达，关注禾赛科技、速腾聚创（HK2498）；看好Robotaxi，关注小马智行（PONY）、文远知行（WRD）；
4）人型机器人看好头部机器人厂商潜在供应链，推荐拓普集团（601689）、三花智控（HK2050）、银轮股份（002126）、新泉股份（603179）等；
5）个股强阿尔法零部件，推荐博俊科技（300926）、无锡振华（605319）、福耀玻璃（HK3606）、星宇股份（601799）等。
风险提示：
1）乘用车（884099）销量不及预期；
2）智能驾驶安全性事件频发；
3）零部件年超额下降幅度过大；
4）主机厂价格战过于激烈；
5）上游原材料价格大幅波动；
6）重点关注公司业绩或不达预期；
7）政策及贸易关税变动风险；
8）快充等新技术发展不及预期；
9）我国车载芯片的自主率较低，多依赖进口，汽车供应链存在较大风险。
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