2026年6月10日，中邮证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，新鲜零食赛道崛起，关注零食终端业态新变革。
报告具体内容如下：
投资要点 2025年新鲜零食概念加速出圈。这一被资本市场视为零食行业下一个万亿级风口的赛道，以短保、现制、健康为三大核心标签，正在重写千亿级休闲零食市场的底层规则。进入2026年，赛道竞争从模式验证升级为资本竞速，头部品牌纷纷推出激进的拓店计划，金粒门、几多全、一栗三大头部品牌均处于A轮融资接洽阶段。本周我们对南京金粒门、几多全、一栗NUTCO.三家代表性门店进行实地调研，以期捕捉赛道竞争态势及品牌战略演进。 建议关注具备供应链全链路自控能力与单店模型反复验证的金粒门，持续跟踪其跨区域复制过程中店效模型的一致性；审慎评估过度依赖加盟扩张的品牌在短保非标品管控上的长期挑战；对绝味新鲜零食建议保持跟踪，关注其首批直营门店的运营数据和模式成熟度。
三元跟踪：2024年4月三元完成高层换届，启动深度国企改革（886021），推动管理层年轻化、转变经营作风，确立“深根筑基、韧性增长”基调，侧重长期发展。公司聚焦北京及京津冀市场，落地T字型战略与低温鲜奶路线，依托自有优质奶源打造核心单品，同步升级产品矩阵、布局乳品（884125）深加工，深耕优质特渠。目前北京低温市占率有较大提升空间，在新渠道拓展、提升终端执行力等多方面具备机会，公司正通过精细化终端管理、新零售布局等补齐竞争要素。省外保留优质渠道，等待时机复制本土成功模式。企业推行超额激励、吸纳青年人才，现阶段八喜、特渠、电商业务表现亮眼，我们估计二季度经营趋势较平稳。后续三元将持续夯实各项基础，发力终端与品牌升级，谋求区域市场份额提升与长期发展。
6月1日-6月5日行情回顾
本周食饮板块整体跌幅较大，申万食品饮料行业指数（801120.SL）本周区间涨跌幅为-4.59%，在30个申万一级行业中位列第28，跑输沪深300（399300）指数3.05个百分点，当前行业动态PE为21.18。
本周食饮行业的10个子板块均收跌，板块跌幅最低的为肉制品（884123）（-1.13%）。
从个股角度看，食饮板块本周14只个股收涨，涨幅前5分别为元祖股份（603886）（+16.1%）、贝因美（002570）（+12.22%）、金字火腿（002515）（+8.62%）、煌上煌（002695）（+5.41%）、海南椰岛（+3.64%）。
风险提示：
食品安全（885406）的风险；行业竞争加剧的风险；需求复苏不及预期的风险；成本波动的风险。
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