D4话题引发投资者关切
2026年5月以来，名为八甲基环四硅氧烷（D4）的有机硅（884211）中间体在投资者互动平台引发热烈讨论。包括新安股份（600596）、恒星科技（002132）、合盛硅业（603260）等有机硅（884211）企业均就D4产品在光纤领域的应用回应了投资者关切。
恒星科技（002132）披露称，其全资子公司内蒙古恒星化学于2026年4月向亨通光学送样D4产品用于光纤验证，随后公司股价连续三日涨幅偏离值累计超20%，公司紧急澄清称2025年D4营收仅642.45万元、占比0.13%，不构成重大影响。
新安股份（600596）也在互动易上表示，公司D4产品已成为光纤预制棒包层主流生产工艺的核心原料，并与部分国内外光纤企业有合作。
在此轮市场关注中，有机硅（884211）行业龙头合盛硅业（603260）显得相对低调。今日，针对投资者关心的D4产品问题，公司方面表示，其D4产品早已实现产业化布局，2025年公司D4产品产量约为1.96万吨并形成稳定销售，广泛应用于建筑、电子、日化等领域；自2022年起，已向国内核心光纤企业稳定供货。同时公司提示，目前D4在光纤领域的销售收入占总体营收比例较低，且未来增长受下游光纤行业需求变化、市场竞争格局、技术路线替代等因素影响，存在不确定性。
AI算力驱动下的超级周期 D4成为光纤赛道的核心原料
D4全称八甲基环四硅氧烷，是一种无色无味的透明状液体，工业生产中主要由二甲基二氯硅烷水解得到，是有机硅（884211）产业链中的关键中间体。
D4从化工（850102）中间品跃升为资本市场热点，背后源自一场持续多年的光纤预制棒制造技术迭代。传统光纤预制棒以高腐蚀性四氯化硅（SiCl ）为原料，每年排放大量氯化氢及含氯废水。亨通集团历时六年攻关，研发出以无氯有机硅（884211）D4替代SiCl 的新一代光棒制造技术，由邬贺铨、赵梓森院士等组成的鉴定委员会评议为“国内首创，国际领先”。D4通过化学气相合成工艺生成二氧化硅粉尘，沉积烧结成预制棒外包层，从生产源头消除了氯元素带来的环境污染问题。
光纤链条之所以在近期加速兑现，归根结底源于下游需求的罕见爆发。在AI算力基建驱动下，光纤光缆进入高景气周期（883436）。据CRU数据，2026年全球数据中心光纤需求预计达到9160万芯公里，同比增长32%，到2030年将攀升至1.28亿芯公里，其中AI应用的光纤需求超过8000万芯公里。从整体光纤市场来看，国盛证券（002670）测算，2026年全球光纤总需求将达到6.2亿芯公里，供需缺口约为6%；2027年总需求6.85亿芯公里，缺口扩大至15%；2028年总需求7.6亿芯公里，缺口进一步扩大至23%。CRU另一组数据显示，2026年全球光纤光缆总需求预计达5.77亿芯公里，但全球有效供给仅约3.97亿芯公里，全年供需缺口高达1.8亿芯公里，缺口率约16.4%，远超2017至2018年上一轮上行周期（883436）约4.8%的缺口高点。
下游需求持续升温直接体现在光棒价格上。A2类光纤预制棒报价由2025年初的22至30元/等效芯公里一路攀升至2026年中期的约160元/等效芯公里，涨幅近550%。业内人士指出，光棒扩产周期（883436）一般需要18至24个月，短期内供给紧缺的格局仍将延续，拥有光棒产能的企业将成为本轮行情的主要受益方。面对光棒产能紧缺与价格高企，下游光棒厂商正全力扩产备货，对D4及四氯化硅等上游原料的采购力度随之加大。
合盛硅业低调卡位，后续拓展空间受关注
事实上，合盛硅业（603260）自2022年起已向国内核心光纤企业实现稳定供货，完整走过了从技术验证到批量导入的全周期（883436），在客户信任与供货稳定性层面积累了实质性壁垒。
从此次互动易披露的信息来看，合盛硅业（603260）虽克制表态，但不难看出其在D4—光纤赛道上的布局扎实。公司拥有全球最大的有机硅（884211）单体产能底座，年产能达173万吨，2025年D4产品产量约1.96万吨并已形成稳定销售。依托新疆“煤—电—硅”一体化产业链带来的成本优势，以及覆盖从原料到下游应用的全链条协同能力，一旦光纤领域对D4的需求持续放量，合盛的规模效应和成本控制能力有望转化为明显的业绩弹性。随着AI算力驱动光纤需求步入高景气周期（883436），以及D4在国家新材料战略中的地位持续提升，合盛硅业（603260）凭借已有的供货实绩和庞大的产能储备，在D4—光纤这一细分方向上的后续发展值得市场长期关注。
