2026年6月11日，中国银河（HK6881）发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，算电协同，风起云涌。
报告具体内容如下：
数据中心用电激增，算电协同指出方向。AI龙头企业加快布局数据中心，驱动全球算力需求进入上行周期（883436）。传统“电网单向供给 西电东送”的供电模式正面临稳定性、经济性与绿电消纳能力的多重约束。在“双碳”目标与东数西算持续推进背景下，算力与能源（850101）系统的耦合程度提升，数据中心逐步从单纯电力消费（883434）者转变为新型电力系统的重要互动节点。算电协同通过“电随算用、算随电动”的双向互动机制，实现算力负荷与新能源（850101）电力的动态匹配，有望同步解决绿电消纳、电网调峰与数据中心降本三大主要矛盾，产业发展方向逐渐明晰。 政策助力，经济性凸显。自2023年以来，算电协同政策层级持续抬升，节奏显著提速。从地方零散试点、行业自主摸索逐步上升为国家级新型基础设施战略方向。2024-2025年连续落地硬指标，在国家枢纽新建数据中心绿电占比≥80%、枢纽节点PUE严控1.2等刚性政策约束下、绿电直连、源网荷储一体化等新模式逐步展现技术性、经济性优势。2026年5月，绿电直连从单一用户专供升级为园区集群多用户直供，补齐绿电供应制度短板，绿电政策体系逐步完善。大唐中卫等标杆项目落地验证可行性，算电协同由政策驱动阶段迈向商业化兑现阶段。 市场扩容，产业链升级。算电协同将带动产业从传统设备供给向能源（850101）协同与系统级解决方案升级。细分方向层面，固态变压器提升供电效率、适配高压直流架构；液冷技术突破风冷极限，契合PUE严控政策，有效匹配高密度算力散热需求；储能（885921）重塑价值逻辑，兼顾绿电保障与负荷调度；氢能、核电（885571）SMR拓展零碳能源（850101）供给，适配长期低碳目标。多环节技术迭代与需求共振，产业链迎来高景气发展周期（883436）。 投资建议： 1）电力设备：建议关注：思源电气（002028）、威胜控股（HK3393）、四方股份（601126）、许继电气（000400）、金盘科技（688676）、明阳电气（301291）、伊戈尔（002922）、麦格米特（002851）、欧陆通（300870）、中恒电气（002364）、科华数据（002335）、科士达（002518）、科陆电子（002121）、盛弘股份（300693）、中富电路（300814）、铂科新材（300811）、新雷能（300593）等。
2）新型储能（885921）：建议关注阳光电源（300274）、海博思创（688411）、德业股份（605117）、固德威（688390）、艾罗能源（688717）、正泰电源（002150）、阿特斯（688472）、上能电气（300827）等。
3）氢能：建议关注冰轮环境（000811）、亿华通（688339）、华光环能（600475）、科威尔（688551）、雄韬股份（002733）等。
4）核能：建议关注景业智能（688290）、杰瑞股份（002353）、江苏神通（002438）、利柏特（605167）、国光电气（688776）、联创光电（600363）、英杰电气（300820）、合锻智能（603011）等。 风险提示：算电协同政策与绿电项目推进不及预期的风险。新技术产业化落地受阻的风险。原材料价格波动的风险。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
