本周行情回顾：
2026年6月8日-2026年6月12日，上证指数（1A0001）涨0.09%，报4031.51点。创业板指（399006）跌3.22%，报3830.35点。深证成指（399001）跌2.29%，报14963.41点。造纸（881137）指数跌-1.29%，跑输上证指数（1A0001）1.38%。前五大上涨个股分别为民士达、仙鹤股份（603733）、山鹰国际（600567）、太阳纸业（002078）、宜宾纸业（600793）。
本周机构观点：
**国泰海通（HK2611）证券本周观点**：
投资建议：推荐全产业链资源布局、经营能力优势突出的太阳纸业（002078），细分赛道龙头仙鹤股份（603733）、华旺科技（605377）、博汇纸业（600966）、山鹰国际（600567）、玖龙纸业（HK2689）。
文化纸：5月报价整体下跌，纸企发布6月涨价函。截至5月27日，本月70g木浆高白双胶纸市场均价为4615元/吨，环比-0.94%，同比-11.25%。影响价格走势的主要因素有：1）纸企报盘基本稳定，中下旬个别成交松动，市场价格整体下跌为主；2）月内双胶纸部分纸企前期累库为主，供应端压力仍存；3）南方地区出版招标继续推进，个别地区报价低于市场预期，且社会面出货平淡；4）上游进口木浆市场多数下行，交投偏刚需，双胶纸成本面支撑欠佳。展望6月，头部纸企于5月下旬发布6月提价函，有望减缓价格跌势。
白纸板：淡季价格承压下行，纸企发布6月涨价函。截至5月27日250-400g平张白卡纸市场成交含税月均价3988元/吨，环比-1.24%，同比-2.16%。影响本月价格走势的原因有：1）成本支撑下，纸厂发布的5月提价通知为月初市场价格上调起到引导作用；2）4月纸价下跌后贸易商整体亏损，月初承压上调出货价格；3）市场处于需求淡季，中下旬纸价个别出现回落，月均价仍低于上月平均水平。展望6月，头部纸企于5月底发布涨价函，有望支撑6月纸价。
箱瓦纸：月内价格持续上升，纸企发函进一步促涨。截至5月27日，中国箱板纸市场价月均价3635元/吨，环比+1.68%，同比+3.45%。影响本月价格变动的原因主要有：1）纸厂出厂价格持续拉涨，市场涨价气氛浓厚，库存端压力不大，利好于市场成交重心上移；2）下游包装厂采购积极性提升，局部订单好转，市场供需关系缓和；3）上游原料废纸市场量紧价扬，成本支撑依旧偏强。
废纸：国废价格环比上涨，库存持续减少。截至5月27日，废黄板纸市场月均价为1668元/吨，环比+7.27%，同比+15.07%。影响价格走势的主要原因如下：1）降雨天气持续不断，打包站囤货意向较高，废黄板纸供应整体偏少；2）纸厂需求偏强，部分纸厂废黄板纸采购价格稳步上调；3）龙头纸企对废黄板纸采购价格执行保稳促涨策略，影响市场心态，维护废黄板纸价格升势。
木浆：下游需求放量相对有限，针叶浆价基本持平。5月进口木浆现货市场均价涨跌分化，浆市交投以刚需为主。影响5月价格走势的主要因素包括以下几个方面：1）上海期货交易所纸浆期货主力合约价格持续震荡下行，叠加下游需求疲弱，在基差报价机制传导下，拖累进口针叶浆均价承压下滑。2）进口阔叶浆外盘涨价动力减弱，成本支撑松动，需求端主导价格走势，推动其均价微幅下跌。3）进口化机浆则受供需两弱格局影响，价格随大势下行。4）包装用纸价格上涨改善进口本色浆需求端表现，带动其现货市场价格上扬。
风险提示：海外木浆供应链扰动、下游消费（883434）需求不及预期等。
行业新闻摘要：
1：四川宜宾3种丛生竹材性特征与制浆造纸潜力；
2：新民洲港原木供应压力渐显；
3：供应端主动减量，6月份双胶纸市场能否反弹？
4：白卡纸：产业链自上向下传导不畅，白卡纸与木浆走势分化；
5：纸浆：持仓量创历史新高；
6：2026复合特种纸行业：薄薄一层复合材料，折叠着中国制造的进阶密码；
7：加拿大知名制浆造纸企业，布局可持续无纺布；
8：“纸”南针：纱管纸：5月上涨有限，6月市场或僵持运行；
9：生意社：瓦楞纸价格持续抬升 短期保持窄幅偏强运行；
10：衢州综合保税区封关运作一年，进出口值突破50亿元。
以上新闻涵盖了造纸（881137）行业的原材料供应：市场动态及产业发展趋势，突显了行业面临的挑战与机遇。
龙头公司动态：
1、太阳纸业（002078）：1）太阳纸业（002078）拟推2026年限制性股票激励计划。
2、仙鹤股份（603733）：1）一夜三家！虚增157%、占用8亿、炒股反亏80万，监管动真格。2）虚增利润157%、占用8.8亿、炒股亏80万：三公司同晚领罚。3）利用朋友账户“暗箱”操作自家股票，实控人之一领60万元罚单，仙鹤股份（603733）：其不参与日常管理。4）仙鹤股份（603733）：实控人之一因短线交易收到《行政处罚决定书》。
3、民士达：1）民士达收购中菱科技51%股权。
4、山鹰国际（600567）：1）山鹰国际（600567）董事长提议公司回购股份用于注销减资，去年和今年一季度公司净利均亏损。2）山鹰国际（600567）拟斥资3-6亿回购 截至收盘涨7.03%。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2026-05-26 | 0.58% | -0.17% |
| 2026-05-27 | -0.22% | -1.25% |
| 2026-05-28 | -0.92% | 0.12% |
| 2026-05-29 | -2.04% | -0.73% |
| 2026-06-01 | 1.54% | -0.27% |
| 2026-06-02 | -1.92% | 0.43% |
| 2026-06-03 | -1.02% | 0.22% |
| 2026-06-04 | -1.07% | -0.64% |
| 2026-06-05 | 1.68% | -0.74% |
| 2026-06-08 | -0.06% | -1.70% |
| 2026-06-09 | 0.08% | 1.28% |
| 2026-06-10 | -1.47% | -0.42% |
| 2026-06-11 | -1.03% | -0.16% |
| 2026-06-12 | 1.13% | 1.12% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2025-12-31 | 9.07 |
| 2024-12-31 | 10.57 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 太阳纸业（002078） | 4.40% | -2.82% | 1.03% |
| 仙鹤股份（603733） | 10.58% | 34.14% | 42.24% |
| 民士达 | 28.08% | 22.12% | 56.15% |
| 山鹰国际（600567） | 6.67% | 0.70% | -22.16% |
| 青山纸业（600103） | -9.09% | -29.15% | 57.66% |
| 博汇纸业（600966） | -9.41% | -13.62% | 23.02% |
| 岳阳林纸（600963） | -5.26% | -19.64% | -18.18% |
| 五洲特纸（605007） | -1.13% | -12.43% | 15.61% |
| 冠豪高新（600433） | -5.61% | -25.37% | 13.50% |
| 景兴纸业（002067） | -11.63% | -14.34% | 13.90% |
| 安妮股份（002235） | -9.62% | -20.17% | 52.79% |
| 华泰股份（600308） | -2.33% | -13.85% | -3.50% |
| 荣晟环保（603165） | -1.67% | -10.25% | 69.96% |
| 华旺科技（605377） | -1.55% | -16.40% | -0.96% |
| ST晨鸣（000488） | 0.93% | -9.96% | 10.15% |
| 齐峰新材（002521） | -4.18% | -9.08% | -18.84% |
| 凯恩股份（002012） | -7.87% | -0.28% | 24.47% |
| 松炀资源（603863） | -2.02% | -20.03% | 7.62% |
| 林平发展（603284） | -3.98% | -16.68% | -38.09% |
| 森林包装（605500） | -4.44% | -25.62% | -5.49% |
