2026年6月15日，国盛证券（002670）发布了一篇传媒互联网行业的研究报告，报告指出，AI方向关注主权AI及腾讯链，文娱方向关注世界杯+暑期档旺季。
报告具体内容如下：
上周行情复盘 跑输大盘，成交额环比减少。上周（6月8日-6月12日）传媒（申万）指数下跌5.1%，跑输上证指数（1A0001）5.2%，成交额2,393亿元，环比减少；成交额占全A比例为1.7%，环比下降。 子板块&个股：子板块角度，全线收跌。凡拓数创（301313）周涨幅21%领涨；横店影视（603103）周跌幅19%领跌。 归因分析：上周传媒指数下跌5%，维持5月以来相对较弱的走势。展望后续，对于A股传媒，随着暑期文娱消费（883434）旺季来临，我们看好影视暑期档和游戏（881275）的估值修复；对于港股互联网，我们继续推荐腾讯控股（HK0700）及腾讯链、主权AI—智谱（HK2513）以及产品周期（883436）逻辑—网易（NTES）。
周观点
AI：Anthropic9号推出新模型Fable5/Mythos5，13号美国政府即以国家安全为由要求其停止对非美用户的服务，Anthropic目前暂停了全球的访问权限。随即，智谱（HK2513）发布GLM-5.2模型，上下文窗口扩展至1Mtokens，长程任务中保持领先。我们认为，AI大模型作为最前沿的科技军备竞赛方向之一，已逐步升格成为国家战略资产，建议关注主权AI链：智谱（HK2513）、阿里巴巴（BABA）、腾讯控股（HK0700）、快手-W（HK1024）、Minimax等。此外，展望下半个月，预计6月23-24日火山引擎FORCE原动力大会将召开，建议关注字节链。
互联网：AI方向继续推荐腾讯，看好微信Agent扭转叙事，带动估值修复。短期催化关注近期微信Agent的灰测。此外建议关注“腾讯链”的服务商—世纪恒通（301428）、微盟集团（HK2013），以及算力等方向服务商。非AI方向，建议关注网易（NTES），产品周期（883436）逻辑：遗忘之海+无限大驱动基本面向上趋势。
IP：泡泡玛特（HK9992）IP“LABUBU”亮相世界杯开幕式，带动热度&销量齐升，看好世界杯带动IP变现，建议关注泡泡玛特（HK9992）、中文在线（300364）、奥飞娱乐（002292）、阅文集团（HK0772）、上海电影（601595）、广博股份（002103）、布鲁可（HK0325）等。
影视：定档密集期开启，继续看好重点影片对应的内容方机会。建议关注中国电影（600977）（《抓特务》6.19上映）、儒意电影（002739）（《八仙》7.24上映、《欢迎来龙餐馆》《转念花开》）、博纳影业（001330）（《四渡》6.26上映）、幸福蓝海（300528）（《澎湖海战》7.25上映）、大麦娱乐（HK1060）（《特立独行》7.3上映、《偷偷藏不住》8.19上映）、北京文化（000802）（《欢迎来龙餐馆》）等。
游戏（881275）：当前估值已经到区间低位，看好旺季带动估值修复。建议关注世纪华通（002602）、巨人网络（002558）、恺英网络（002517）、三七互娱（002555）等。
风险提示：宏观经济波动；技术落地进度低于预期；AI应用商业化进展不及预期；行业监管趋严。
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