2026年6月15日，中银证券（601696）发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，物理AI-从数字世界走向物理世界，商业落地加速中。
报告具体内容如下：
物理AI产业催化持续升温，政策、产业、资本与二级市场多维共振。物理AI可理解为人工智能（885728）从“数字世界”向“物理世界”的延伸，其核心在于让AI不仅能够生成文字、图像、视频等数字内容，还能够理解重力、摩擦、空间、运动、受力、碰撞等真实物理规律，并进一步驱动机器人、智能汽车、工业装备等实体终端完成感知、决策与执行。物理AI有望成为AI从数字应用走向实体经济的重要产业主线。 支撑评级的要点 物理AI从数字世界走向物理世界，高质量数据与仿真平台成为核心底座。物理AI的核心并非简单的“机器人概念（885517）”扩散，而是AI产业从“生成内容”走向“理解并作用于物理世界”的范式升级。与传统数字AI主要运行在软件和互联网环境中不同，物理AI更强调“看懂现实世界、遵循物理规律、完成真实动作”，典型落地场景包括机器人、自动驾驶、工业制造、新材料研发和数字孪生（885820）等方向。政策端，国家数据局发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，提出到2028年底建成一批覆盖重点领域、经过应用验证的行业高质量数据集，并聚焦智能体、具身智能和世界模型等重点方向，加快推进数据集建设。当前，高质量数据集仍是制约物理AI、具身智能和世界模型发展的关键瓶颈。
英伟达（NVDA）、LG、Neura等海外巨头加速布局，物理AI产业化验证提速。近期海外物理AI产业催化密集。英伟达（NVDA）与韩国LG集团合作开发人形机器人（886069）和下一代数据中心，合作范围涵盖机器人、自动驾驶、数据中心技术及GPU云服务等领域，目标是构建AI工厂，提升AI驱动型制造业竞争力。双方将把AI模型开发、物理AI数据生成、机器人仿真与训练、边缘部署以及工厂级数字孪生（885820）整合为统一工作流程，用于构建物理AI系统。LG还计划将英伟达（NVDA）IsaacSim、IsaacLab以及GR00T等机器人生态能力融入研发流程，并利用NVIDIACosmos世界基础模型进行合成数据生成和增强，为机器人及工业AI项目提供高质量训练数据。资本端，德国人形机器人（886069）公司NeuraRobotics完成C轮融资，融资总额最高可达14亿美元，投资方包括英伟达（NVDA）、亚马逊（AMZN）、高通（QCOM）、Tether、博世、Schaeffler及欧洲投资银行等，物理AI正从技术概念阶段逐步进入产业资本集中投入阶段。
物理AI概念股活跃，底层仿真、世界模型与感知硬件标的受关注。近期二级市场物理AI相关概念活跃，市场关注点从通用大模型逐步扩散至具身智能、世界模型、仿真平台和物理AI数据底座。产业链上，物理AI可大致拆分为“大脑训练场”“感官系统”“肌肉与骨骼”“算力底座”和“落地场景”等层级。其中，仿真引擎与世界模型是上游技术壁垒较高的方向，原因在于物理AI需要先在数字环境中完成海量训练和验证，再迁移至机器人、智能汽车、工业制造等真实场景。
投资建议
我们认为，物理AI产业化初期，最先体现价值的环节是高质量数据、仿真平台、世界模型、数字孪生（885820）、3D感知和工业软件等底层基础设施，相关产业景气度有望提升。建议关注索辰科技（688507）、能科科技（603859）等。
评级面临的主要风险
技术创新不及预期，政策推行不到位，下游需求景气度不稳定。
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