大模型让全世界看到了AI的潜力，但真正让潜力变成生产力的，是扎根在一线的实体产业。
近日，上交所举办了以智能终端为主题的业绩说明会，中国通号（HK3969）、中控技术（688777）、云天励飞（688343）、步科股份（688160）等4家科创板上市公司与会。
“人工智能（885728）的落地才刚开始”成为与会代表的共识。上海证券报记者获悉，上述4家企业正将物理AI与自身业务深度融合——有的让高铁（885562）控制系统更安全，有的用大模型“自动控制”化工（850102）厂，有的专攻推理芯片，有的打磨机器人关节。物理AI的浪潮，正从这些聚光灯外的角落，悄然涌起。
立足主业
构筑物理AI“四梁八柱”
在AI赋能物理世界的宏大叙事中，上述每一家企业都找到了属于自己的坐标——将技术根植于最熟悉的产业土壤。
中国通号（HK3969）的核心技术源于轨道交通控制系统，在AI走向物理世界的过程中，公司深厚的“家底”如何触类旁通？
中国通号（HK3969）党委副书记、执行董事、总裁董宝良介绍，中国通号（HK3969）在轨道交通领域的高可靠、高安全、实时性强及全系统集成能力，具备向多个复杂系统控制领域迁移的潜力。例如，“三控”——控路网、控时空、控列车的智能控制能力，可以基于AI赋能，推动城市建设从规模化向系统化、智能化发展，成为国家新型基础设施建设的安全底座和智能大脑。
中控技术（688777）在AI行业的布局逻辑与之相似。公司高级副总裁俞海斌介绍，中控技术（688777）成立于20世纪90年代，前30年，公司将工业自动化领域的重要产品DCS（集散控制系统），做到了连续15年国内市场占有率排名第一。
进入第二个30年，中控技术（688777）要转型成为一家工业AI公司，其抓手是自主研发的TPT（时间序列大模型）。不同于DeepSeek等大语言模型，TPT主要用于改变下游企业的作业形态。例如：以前是人类操控整个工厂，机器软件只是辅助；当工业AI成为工厂“大脑”后，其可以自主感知、自主决策、自主执行，从而带来巨大的效益。
云天励飞（688343）则将焦点对准了AI推理芯片。云天励飞（688343）董事长、首席执行官陈宁称，过去3年，AI赋能物理世界的载体或产品形态正处于转折点和过渡期，由小模型驱动的各种行业解决方案，逐步过渡到未来大模型驱动的智能体形态，如具身智能。在这个过程中，云天励飞（688343）要由视觉模型赋能的行业解决方案供应商逐步转型为云端和端侧AI推理芯片供应商。
步科股份（688160）是机器人及智能设备运动控制、人机交互部件的核心供应商，公司专注于机器人部件，包括伺服模组、无框力矩电机、关节模组等产品。步科股份（688160）董事长、总经理唐咚称：“未来的AI不仅是机器人的大脑，还会分布到关节和四肢中，实现‘分布式人工智能（885728）控制’，就像人体的肌肉记忆一样，这将是一个重要的技术演进方向。”
订单纷至沓来
AI业务告别“纸上谈兵”
从各家透露的业绩情况中，可以清晰地看到AI业务正从概念走向现实，并开始贡献实打实的增量。
在具体的场景应用上，中国通号（HK3969）“相中”了低空经济（886067）的潜力。中国通号（HK3969）最大的优势是智能控制能力，公司将其从地面延伸到低空。自2024年开始布局低空经济（886067），公司便进行全产业链规划，形成“三业一态”的产业布局：低空空域管控业确保飞行安全，无人机（885564）制造业提供硬件支撑，服务运营业打通应用场景，最终构建起完整的低空经济（886067）生态。
在商业化方面，董宝良透露，公司涉及巡检、应急救援、要地防护、反制及一网统飞等控制部分，都是低空领域的新业务，业绩占比逐渐增加。未来，轨交加低空的融合巡检将成为重要市场，“虽然目前体量不大，但众多小众市场正逐渐融合成大市场，未来几年将看到这方面的发展。”
对于中控技术（688777）而言，客户效益在哪里，公司的价值就应该在哪里。“在拥有千万吨炼油能力的企业里，数千个操作人员每天紧盯屏幕，关注安全生产、质量和效益，这些工作往往可以用AI来替代。对于中控技术（688777）来说，工业AI不是一个炫酷的概念，而是实实在在地能为下游企业创造价值、解决问题。”俞海斌说。
他介绍，随着工业AI业务的推进，公司确立了三大转型方向，其中之一便是从项目型转为订阅制。目前，中控技术（688777）的TPT大模型已实现订阅制，边际成本较低，毛利率结构得到优化，同时预付费方式保证了正向现金流。
在算力层面，云天励飞（688343）看到了迫切需要解决的产业瓶颈。陈宁认为，人形机器人（886069）等智能体的爆发，尚待大脑模型的“ChatGPT时刻”。但不能忽视的是，即使功能上可行，如果词元成本降不下来，AI就无法大规模普及。只有推理成本大幅下降，AI才能像水电一样渗透到每一个智能终端和机器人中，真正实现“无处不在”。
陈宁透露，公司将继续优化业务结构，加大在云端高性价比推理芯片上的投入，抓住推理芯片需求爆发的市场机会，夯实发展根基。
再看人形机器人（886069）领域，目前尚未看到大规模量产的节点。在唐咚看来，人形机器人（886069）仍处于“马拉松的第一公里”。“我们不会放过这个赛道，最不能放过的就是那些最尖端的人形机器人（886069）公司，我们要跟他们一起挑战物理极限。目前，公司与国内国际顶级的机器人厂商合作，接到了越来越多的订单，但我认为更珍贵的是，我们在设计经验和工艺改进上的收获。”
对于上游供应商而言，量产关键期已经到来。基于此，步科股份（688160）已与国内外顶尖的机器人厂商深度合作，尝试突破“重量更轻，力矩更大”的物理极限。同时，常州智能制造中心的投产，为公司应对即将到来的批量订单提供了相应的产能和质量保障。
