近期钠电正极材料价格端与成本端双重承压态势延续。
核心原材料方面，据SMM数据，磷酸铁（NFPP关键原料）市场成交价持续上探，6月11日SMM磷酸铁均价报14,550元/吨，部分成交价已触及15,000元/吨一线。此外，关键钠源材料磷酸二氢钠、焦磷酸钠同样有较大涨幅，进一步推升正极企业综合制造成本。
面对成本端持续攀升的压力，正极企业在是否上调报价以对冲成本这一问题上，内部观点呈现明显分歧。
涨价派：择机传导，但承认落地有阻力。 持此立场的企业认为，成本传导是市场化定价的合理行为，可通过与下游客户分阶段协商、梯次推进。然而，由于钠电产业链价格传导链条较长，终端应用场景对价格敏感度偏高，实际提价落地预计将面临一定阻力，短期内全面兑现难度较大。
保价派：暂不调价，以利润换粘性。 另一派企业则主张维稳报价，由正极厂自行阶段性消化成本波动，将客户关系维护置于短期盈利之上。该派核心考量在于，当前钠电行业整体仍处于市场培育关键期，主动提价可能冲击订单稳定性，企业更倾向于以短期利润承压换取长期客户粘性与市场份额。
深层症结：NFPP定价机制尚待完善。 SMM注意到，当前涨价分歧背后折射出一个更深层的行业诉求——业内普遍希望NFPP能建立一套合理的公式计价机制，改变当下"一口价"的议价模式，实现与磷酸铁、磷酸二氢钠等核心原料价格的动态联动，使正极材料定价更及时、透明地反映成本端变化。业内参考锂电行业磷酸铁锂的公式计价模式，认为钠电正极若引入类似机制，将有效缓解当前成本波动环境下上下游的议价矛盾，降低双方博弈成本，推动产业链定价体系走向成熟。
从消息面来看，市场关于锂电头部企业将于下半年加码布局钠电的传闻持续发酵。业内对此普遍持积极解读：若该信号最终落地，不仅将为钠电赛道注入可观的增量资本与产业信心，并有望带动正极、负极等上游关键材料的供应链体系加速走向成熟化、标准化。
综合来看，当前钠电市场整体情绪仍偏向积极。SMM认为，行业对下半年钠电储能（885921）项目集中放量抱有较强预期。随着钠电储能（885921）下半年项目招标节奏加快、项目并网节点逐步临近，叠加政策端对新型储能（885921）的持续倾斜，钠电储能（885921）侧有望迎来一波显著的冲量窗口，或将成为下半年产业链需求端的重要增长极。
