【导语】2026年6月柠檬酸市场延续5月上行趋势，月初企业报价继续上调100元/吨，站稳近一年价格高位，但行业多处于有价无量状态。考虑到柠檬酸行业处于三方博弈状态：上游原料成本居高不下形成刚性价格托底，下游淡季需求持续疲软，叠加外销周转放缓，预计6月下旬柠檬酸市场价格或维持高位盘整态势运行，波动幅度有限。
6月柠檬酸行情先涨后稳 价格站稳年度高位
6月国内柠檬酸市场整体呈现高位偏强的走势，月初在企业报价上调100元/吨后市场回归平静。截至6月12日，山东市场一水柠檬酸主流出厂价格在6100-6400元/吨，均价月环比上涨3.3%，同比上涨33%。无水柠檬酸主流出厂价格在6600-6800元/吨，均价月环比上涨3.3%，同比上涨28.8%。受国内下游淡季传导，食品饮料、日化清洗企业下游成品出库放缓，终端工厂原料补库意愿低迷，维持小批量刚需采买，需求推动不足。叠加海运运费小幅回弹，虽柠檬酸出口价格环比小幅上行，但部分订单通关延迟，外贸出货节奏放缓，国内柠檬酸整体交投活跃度偏弱，导致价格暂时僵持维稳运行。
原料能源筑牢价格底部 成本推动力依旧偏强
玉米（885811）是柠檬酸的主要原料，占到理论成本的70%以上，随着新季小麦上市量增加，定向稻谷及进口玉米（885811）陆续拍卖，饲料企业谷物原料选择更加多元化，玉米（885811）价格出现小幅回落，但6月华北地区陆续进入麦收集中期，且市场余粮不断减少，玉米（885811）有效供应阶段性减少，因此玉米（885811）价格跌幅也相对有限，截至6月12日，全国玉米（885811）均价是2294.85元/吨，月环比跌幅0.83%，玉米（885811）成本端仍处于相对高位。此外，成本端涨势最为明显的当属硫酸。原料硫磺货紧价高，成本端提振作用明显，推动硫酸价格继续上涨，截至6月12日，硫酸全国均价在2008.44元/吨，月环比上涨3.07%，月同比上涨196.11%。由于硫酸价格持续上涨，推动当前行业平均生产成本突破5700元/吨。现阶段主流企业成本居高难降，暂无主动降价空间。
图1 近三年柠檬酸生产成本对比
数据来源：卓创资讯（301299）
柠檬酸供需双降，高价推动逻辑走弱
供需端整体偏向紧平衡，5月份部分企业停机检修，行业供应偏紧，柠檬酸企业库存暂无明显累积。进入6月前期停机企业恢复生产，行业供应量随之攀升。内需层面，食品等行业淡季，贸易商多维持偏低库存，高位随销随补，柠檬酸需求难以大量释放；外需层面，欧美夏季备货集中在5月，6月进入采购空档期，同时东南亚低价竞品抢占部分海外份额，内外需求同步降温，导致成交冷清，柠檬酸供需暂处于双降的态势，对于行情的推动力不足。
图2 近三年柠檬酸行业开工负荷对比
数据来源：卓创资讯（301299）
多空因素并存，一水柠檬酸区间持稳观望
结合成本、供需、季节性三重因素，预判6月下旬一水柠檬酸将维持底部坚挺、窄幅波动格局，主流成交区间6200-6500元/吨，难以出现单边大涨大跌走势。利多方面，下半旬硫酸及玉米（885811）价格或仍维持高位，成本支撑延续；同时欧美三季度原料备货开启，外销订单有望环比逐步回暖。利空方面，在盈利的状态下，柠檬酸行业开工负荷或逐步提升，部分企业库存去化压力或加大，或压制价格上行空间。整体来看，6月下旬柠檬酸市场或延续高位横盘观望态势，随着成本端压力加大头部企业将仍有挺价看涨预期。
