眼下全球市场迎来新变化，美伊敲定协议文本，将于6月19日正式签署和平备忘录，地缘风险大幅降温，市场整体风险偏好明显提升。
但行情分化十分明显，正如我们在上周在《AI光电歇息+材料缩圈后，国产半导体（881121）扛起科技牛?》中强调的：传统能源（850101）、消费（883434）、地产大金融等“碳基”资产反弹只会成为血包，不要切换过去成短期接盘陷阱，而我们一直强调主流资金会持续抱团在高景气度、优业绩和高赚钱效应的AI硅基赛道，这条主线将持续牢牢占据科技牛市的绝对C位。
此前短暂休整的光通信板块，如今再度回暖，NPO、MPO、CPO、DSP等相关标的集体发力，重拾上涨势头。
而近期有个必须关注的重要市场信号，作为光之国，我们的9个AI核心硬资产也被海外玩家盯上了，我们千万要抱紧发挥好自己的主场优势：
美东时间2026年6月10日，海外杠杆ETF发行商ProShares集中向美国SEC递交9只单日2倍做多杠杆ETF注册申请:中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）、工业富联（601138）、立讯精密（002475）、宁德时代（HK3750）、兆易创新（HK3986）、海光信息（688041）、寒武纪（688256）。
图片来源：AI绘图
而比光通信走势更强的，是AI上游各类核心材料(但是有色金属（1B0819）短期还是会被“含碳量”拖累)，堪称近期市场的最强风口。
PCB板块的CCL覆铜板、电子布、高端铜箔接连走高，MLCC、超级电容（885886）等被动电容价格持续上行，磷化铟、六氟化钨、高纯靶材、钨合金等半导体材料（884091）更是走出翻倍行情。
反映到指数上，科创新材料ETF（588010）、光通信ETF（515050）、科创100ETF（588030）轮番领涨，资金扎堆硅基产业链内部轮动，做多情绪十分浓厚。
在AI全链条火热的大背景下，有一个板块却一直处于蛰伏状态，那就是AIDC电力设备、电网配套板块。前段时间，受数据中心建设节奏、电网招标进度放缓，再加上上游原材料涨价影响，AI电力相关标的走势偏弱，调整也比较充分。
但当下拐点已经临近。AI算力的核心矛盾早已悄然转变，算力规模越庞大，电力供给的卡点就越突出。国内DeepSeek等头部AI企业已经着手布局GW级超大型数据中心，行业算力军备竞赛再度升级。
与此同时，5月15日华为正式亮出SST固态变压器战略，为AI供电技术指明方向。
多重利好叠加之下，前期充分调整的AI电网、SST、HVDC高压直流赛道，迎来了难得的布局窗口。
接下来我们具体聊聊AI电力赛道的产业现状、核心逻辑和细分机会，帮大家理清思路。
先看整体产业逻辑。如今AI服务器单机功耗动辄上千瓦，传统工频变压器、老旧配电架构早已不堪重负。
传统供电线路转换环节多、电能损耗大，还存在占地过多、负载响应迟缓等问题，根本匹配不了AI集群毫秒级的功率波动。
而“算电协同”早已被纳入新基建重点，数据中心降本、提效、低碳的需求，倒逼供电技术全面革新，SST和HVDC正是当下两大核心解决方案。
目前整个产业落地节奏在持续加快。2026年以来，伊顿（ETN）、特锐德（300001）、中国西电（601179）、四方股份（601126）等国内外厂商密集发布新一代SST产品，产品效率、功率密度大幅提升，部分设备已经投入示范运行。HVDC高压直流架构也被字节、英伟达（NVDA）等巨头认定为下一代数据中心主流方案，800V高压直流路线逐步从试点走向规模化应用。
简单区分两个方向：HVDC高压直流偏向短期过渡方案，技术成熟、落地快，能快速改造现有数据中心，短期内订单释放会很集中;SST固态变压器则是行业终极形态，用半导体（881121）器件替代传统铁芯铜线，实现中压电一步转换为高压直流电，体积缩水一半以上，电能转化效率突破98%，还能兼容光伏、储能（885921），长期想象空间拉满。
结合细分赛道和核心标的来看，主要分为三大类(相关个股仅供学习交流，不构成任何投资建议)
第一类是SST整机厂商，也是产业链核心环节。
这类企业掌握系统集成与项目落地能力，先发优势显著。四方股份（601126）早在今年4月就推出数据中心专用SST产品并实现量产，在配网、微电网领域落地案例丰富;金盘科技（688676）攻克高频隔离、全SiC核心技术，产品通过海外认证，出海进度领先;特锐德（300001）推出“算电岛”预制舱方案，大幅缩短变电站建设周期（883436），适配算力中心快速建设需求;阳光电源（300274）依托光储领域技术积累，稳步推进SST产品研发，客户资源扎实。
第二类是HVDC高压直流设备企业。该路线落地节奏更快，短期业绩兑现能力强。
麦格米特（002851）打造了从高压转换到终端供电的完整产品矩阵，海外客户订单持续放量;科士达（002518）、科华数据（002335）深耕数据电源多年，800V高压直流产品逐步切入头部云厂商供应链，受益于老旧机房改造和新机房建设双重需求。其中科士达（002518）：全球核心AIDC电源供应商，率先完成800V HVDC产品迭代，适配AI高功率机柜需求。产能充足可承接头部云厂商订单，海外算力订单持续放量，叠加光储双重成长属性，业绩确定性高，是HVDC赛道稳健核心标的。中恒电气（002364）：国内HVDC行业龙头、标准制定单位，智算中心市占率超30%。自研800V高压直流模组节能、省空间，精准适配AI算力中心痛点。叠加宁德时代（HK3750）战略加持，深度受益国内超大规模数据中心建设。
第三类是上游核心零部件，属于产业链隐形受益环节。SST、HVDC的普及，直接带动高频磁性元件（881270）、碳化硅功率器件、高端电容需求。
可立克（002782）、京泉华（002885）专注高频变压器、电感等磁性元件（881270），深度绑定头部电源厂商;江海股份（002484）的超级电容（885886）、薄膜电容适配AI数据中心瞬时功率补偿场景，供需缺口明显;天岳先进（HK2631）作为碳化硅衬底龙头，卡位第三代半导体（885908）赛道，充分受益功率器件放量。
放眼整个AI大行情，内部轮动的大趋势不会改变。目前AI光电、上游材料、国产半导体设备（884229）依旧是市场主线，短期热度不会消退。但很多材料、光通信标的经过连续上涨，估值和位置都不低，后续分化会加剧，盲目追高风险也不小。
反观AI电力板块，经过前期深度调整，估值处于低位，又叠加算力扩容、技术迭代、政策扶持多重利好，属于典型的“低位+高景气”组合。资金在硅基内部完成一轮轮切换后，电力基建接力上涨是大概率事件。
