上周（6月15日至18日），A股算力板块迎来强势反弹行情，板块指数四连阳。6月18日，东方国信（300166）强势涨停，寒武纪（688256）大涨14.2%。
七部门联合印发《行动方案》
事关算力等领域
据公众号“工信微报”消息，为落实党中央、国务院决策部署，推动平台经济大中小企业协同发展，形成开放共享、互利共赢的良好生态，工业和信息化部等七部门近日联合印发《促进平台经济大中小企业协同发展行动方案（2026—2028年）》（以下简称《行动方案》）。
在算力领域，《行动方案》提出促进算力资源开放。深入开展算力基础设施高质量发展和算力互联互通行动计划。推动算力资源开放，开展算力并网池化及互联工作，引导平台企业联通分布式算力资源及纳管平台，提升算力资源配置效率。推进全国一体化算力监测调度服务平台建设。提升平台企业词元（Token）普惠服务能力，面向中小企业共性需求优化智能体服务，降低中小企业获取与应用门槛。
A股算力概念股2025年资本开支创新高
国信证券（002736）指出，当前算力需求正从“模型训练”加速向“应用推理”侧外溢，算力竞争的核心已转向“芯片、软件生态与系统级集群的综合效率优化”。在海外高端芯片受限背景下，国产AI芯片厂商正加速适配放量，全栈生态迎来增量机遇。
国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超表示，随着人工智能（885728）的快速发展，全国一体化算力网建设正在加速推进。截至今年3月底，我国已建成智能算力规模达188.2万PFLOPS，该规模相当于去年同期的2.5倍。
在头部企业看来，当前全球主要云服务商对AI基础设施的资本支出已步入新一轮扩张周期（883436）。产业需求亦正从模型开发阶段，逐步转向大规模推理应用。
在此背景下，国内算力上市公司纷纷主动加大算力开支（购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金）。根据万得数据，以63只算力上下游概念股进行统计，2024年及2025年，算力概念股资本开支逐年递增，2025年接近823亿元，创历史新高，较2020年增加近2倍。
具体来看，15只概念股2025年资本开支超过10亿元，3只超过百亿元，分别是工业富联（601138）、协创数据（300857）及润泽科技（300442）。
工业富联（601138）位居首位，超过172亿元，同比增长超50%。公司在云计算（885362）服务器出货量持续全球领先，与全球主要服务器品牌商、国内外CSP（CSPI）（云服务提供商）客户深化合作。
协创数据（300857）2025年资本开支超过137亿元，同比增长17倍以上。公司持续围绕“算力底座+云端服务+智能终端”三位一体布局，推进“算—连—存”协同发展，相关平台和服务能力可围绕AI终端、智能硬件、模型训练推理、数据处理及云端算力支撑等场景展开。
润泽科技（300442）2025年资本开支较上一年也大增，达到121.5亿元。公司是行业领先的超大规模园区级算力中心服务商。
从资本开支变动来看，包括上述3只概念股在内，共计21只概念股2025年资本开支同比增幅均超过50%，常山北明（000158）、天娱数科（002354）等2025年资本开支同比增幅均超过240%。
寒武纪（688256）2025年资本开支同比增幅超过55%，6月18日，寒武纪（688256）盘中最大涨幅一度逼近17%，截至收盘，其股价涨14.2%，作为科创板AI芯片第一股，公司设计、研发的智能芯片，是面向人工智能（885728）领域专门设计的芯片，为人工智能（885728）应用提供所需的基础算力，是支撑智能产业发展的核心物质载体。
10只滞涨算力概念股获融资客重点埋伏
从市场表现来看，截至6月18日，上述63只算力概念股今年以来平均涨幅约为48%。19只概念股今年以来累计涨幅超过60%，位居前列的有宏景科技（301396）、光迅科技（002281）、旭光电子（600353）等。
进一步来看，今年以来累计涨幅低于48%，且最新（6月17日）融资余额较去年末增幅超过20%的算力概念股仅有10只，融资客加仓幅度居前的有依米康（300249）、铜牛信息（300895）、龙芯中科、海光信息（688041）等。
依米康（300249）获融资客加仓超过66%，加仓幅度位居10只概念股首位，公司今年以来累计涨幅低于20%，公司核心业务聚焦于算力基础设施温控全生命周期（883436）绿色方案的提供。AI计算需求持续扩容带动数字基建需求提升，温控作为算力集群性能释放的关键配套环节，行业重要性持续凸显。
铜牛信息（300895）获融资客加仓超过65%，公司筹建的“方恒科技超算与金融云计算（885362）基地项目”正在逐步推进建设中，该项目将有助于提升公司数据中心运营规模和综合算力服务能力。
海光信息（688041）获融资客加仓幅度也超过60%。在AI算力领域，公司已打造出全栈软硬件协同体系，并与DeepSeek、Qwen3、ChatGPT、混元、智谱（HK2513）等主流大模型完成全面适配与联合精调。
10只概念股中，仅有4只今年以来累计涨幅低于20%，除依米康（300249）之外，还有云赛智联（600602）、龙芯中科及紫光股份（000938），其中云赛智联（600602）今年以来股价小幅下跌。
