2026年6月22日，华源证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，AI发电系列（5）-大缸径曲轴有望受益于AIDC建设需求。
报告具体内容如下：
行业周观点及投资分析意见： （1）整车及商用车：整车板块开始分化，我们认为或没有系统性上涨机会。相较于乘用车（884099），我们更加建议关注重卡板块，此前因中东地缘因素压制部分行业出口需求，我们预计地缘冲突有望缓和，下半年重卡出口有望持续表现强劲。建议关注：中国重汽（HK3808）H。（2）零部件、液冷、AIDC发电：汽车零部件（881126）转型液冷赛道寻求第二增长曲线是今年众多零部件企业的核心战略。如果说去年的液冷板块围绕“交易预期”开展，那么今年的板块预计将围绕“交易落地”开展。26H2谷歌和英伟达（NVDA）新一代液冷方案有望开始量产，国内外液冷或将在下半年开始规模化出货。建议关注：大元泵业（603757）、飞龙股份（002536）、兴瑞科技（002937）。（3）自动驾驶：我们认为今年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年。FSD入华相关新闻仅为事件催化，预计不会对产业斜率造成影响。持续关注L4进展速度较快的企业：千里科技（601777）、文远知行-W（HK0800）。
本周行业专题研究：大缸径曲轴有望受益于AIDC建设需求。曲轴是内燃机的关键部件，对发动机的效率、稳定性和工作寿命有直接影响。大缸径曲轴（定义为1.5米以上的曲轴）主要用于发电机组、船舶等。大缸径曲轴价值量（1万元到5万元间，根据天润工业（002283）口径，下同）较乘用车（884099）（四百元左右）、重卡（两三千元）曲轴有明显提升。全球AI资本开支增加或将直接带动柴发等发电需求，根据观研天下数据，整个数据中心建设成本中柴油发电机组成本占比约6%-7%。大缸径曲轴作为发动机的重要组成部分，预计将受益于AIDC建设需求。大缸径曲轴的主力供应商数量相对较少（主要包括天润工业（002283）、丹东五一八、德国阿尔芬），竞争格局相对较好，其中天润工业（002283）扩产较为积极。此外，天润工业（002283）预计随着26~28年产能逐步释放，大缸径曲轴稳态下或较重卡曲轴等具备更高毛利率。
本周行业重点新闻
（1）6月狭义乘用车（884099）零售预计165.0万辆，新能源（850101）预计105.0万辆。6月狭义乘用车（884099）零售市场规模约为165万辆，环比增长9.3%。其中新能源（850101）零售量预计为105万辆左右，环比增长10.5%，渗透率约63.6%。
（2）2026新能源汽车（885431）下乡活动将于近期正式启动。选取满足乡村地区使用需求、口碑好、质量可靠的新能源（850101）车型，同时落实车购税、车船税减免、县域充换电设施补短板等政策，积极扩大新能源汽车（885431）乡村地区消费（883434）。
本周行业行情回顾
本周（06.15-06.
21）汽车板块涨跌幅为+0.68%，沪深300（399300）指数+3.44%，周相对收益-2.76pct。从细分板块看，汽车零部件（881126）、乘用车（884099）、商用车、摩托车及其他、汽车服务（884107）、港股通汽车周度涨跌幅分别为+2.74%、-3.49%、-4.08%、-3.28%、+0.46%、-3.59%。
风险提示：
1）行业景气度不及预期；
2）原材料涨价；
3）技术迭代不及预期等。
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