2026年6月22日，国盛证券（002670）发布了一篇国防军工（885700）行业的研究报告，报告指出，被动元器件催化不断，持续看好。
报告具体内容如下：
本周军工（885700）板块回顾。本周（6.15-6.18）上证指数（1A0001）上涨1.46%，创业板指（399006）上涨11.02%，申万国防军工（885700）指数+3.04%，位列申万31个一级行业中的第9名。 板块涨跌幅前十个股情况：本周涨幅靠前标的主要是军工电子（881276）相关标的。我们认为由于AI服务器需求不断增长，MLCC的供应短缺问题日益严重。随着单个AI服务器所需MLCC数量的激增，以及高容量、超小型产品比例的提高，尽管各大公司都在满负荷运转生产线并积极扩产，但仍无法满足不断增长的需求，预计这将导致价格上涨。军工电子（881276）相关公司在此领域也有布局，AI产业发展给这些企业带来新成长逻辑。
行业周度跟踪：
1、军工装备（881166）： 地缘政治持续紧张，日本正评估新型3倍音速导弹，或“可部署在与那国岛”等地，距离中国台湾仅110公里，水下无人装备持续扩大应用范围，美军积极部署无人机（885564）与反无装备。
2、商业航天（886078）：国内外卫星发射进入密集期，在轨卫星持续增加。
3、燃气轮机：国内燃机配套企业与贝克休斯签订五年长协，海外燃机订单持续落地。
4、造船：本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。扬子江船业新船厂加速投产；中国船厂接单全球最大纯电动箱船；日本计划重启LNG船建造。
5、核聚变：核聚变招标平稳展开，能量奇点磁体取得突破；星环聚能磁体测试顺利，上海超导（688122）供应全部REBCO超导带材；韩国现代入局可控核聚变（886065）。
投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天（886078）、民航航材、军工（885700）后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工（885700）板块（包括军贸）的机会。
1、被动元器件：火炬电子（603678）、国瓷材料（300285）、商络电子（300975）、鸿远电子（603267）、宏达电子（300726）、振华科技（000733）、王子新材（002735）等。
2、燃机/商发：航发动力（600893）、中国动力（600482）、万泽股份（000534）、应流股份（603308）、联德股份（605060）、航宇科技（688239）、航亚科技（688510）、航发科技（600391）、赛恩斯（688480）等、上海电气（601727）。
3、商业航天（886078）：斯瑞新材（688102）、国博电子（688375）、复旦微电（688385）、臻镭科技、铖昌科技（001270）、智明达（688636）、烽火通信（600498）、航天电子（600879）、九丰能源（605090）等。
4、民航航材：润贝航科（001316）。
5、军工（885700）后市场：华秦科技（688281）、佳驰科技（688708）等。
6、无人装备：中无人机（688297）、航天彩虹（002389）、晶品特装（688084）、纵横股份（688070）、睿创微纳（688002）、中润光学（688307）、国科天成（301571）等。
7、船舶：松发股份（603268）、中国船舶（600150）、中船防务（600685）、中国动力（600482）等。
8、布局算力：旭光电子（600353）、长盈通（688143）、佰奥智能（300836）等。
9、传统军工（885700）（军贸）：广东宏大（002683）、中航沈飞（600760）、中航西飞（000768）、中航成飞（302132）、洪都航空（600316）、中航重机（600765）、国科军工（688543）、国睿科技（600562）、航天南湖（688552）等。
风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。
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