2026年6月23日，中邮证券发布了一篇房地产（881153）行业的研究报告，报告指出，市场需求温和修复，行业信心回升仍需时间。
报告具体内容如下：
投资要点 根据统计局数据，2026年1-5月，房地产（881153）行业整体延续"弱修复"格局，各项核心指标同比仍为负增长，但边际改善信号逐步显现。从数据走势来看，行业呈现明显的"销售端修复领先、投资端滞后"特征。销售面积和销售额同比降幅分别从1-2月的-13.5%和-20.2%收窄至1-5月的-10.8%和-13.5%，显示在政策持续优化背景下，市场需求端正在缓慢恢复。然而，房地产（881153）开发投资完成额同比降幅却从-11.1%扩大至-16.2%，反映开发商投资意愿仍然疲弱，行业信心回升仍需时间。 行业基本面跟踪
（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为175.39万方，本年累计新房成交面积为3925.63万方，累计同比-7.3%。30大中城市近四周平均成交面积为181.46万方，同比-0.9%，环比-2.5%。其中一线城市近四周平均成交面积为56.99万方，同比+11%，环比-7.8%，二线城市近四周平均成交面积为85.51万方，同比-5.2%，环比+3%，三线城市近四周平均成交面积为38.96万方，同比-6.5%，环比-5.4%。上周14城商品住宅可售面积为7382.25万方，同比-7.53%，环比+0.28%，14城去化周期（883436）为19.1个月，其中一线城市去化周期（883436）为13.25个月。
（2）二手房成交及挂牌：上周20城二手房成交面积为199.74万方，本年累计二手房成交面积为5584.39万方，累计同比+3.2%。20城近四周平均成交面积为240.07万方，同比+12.8%，环比-7.2%。截至2026/6/8全国城市二手房出售挂牌量指数为1.32，环比-19%，挂牌价指数为142.36，环比-0.05%。
（3）土地市场成交：上周100大中城市新增供应住宅类土地数量为20宗，成交住宅类土地数量为11宗，新增供应商服类土地数量为59宗，成交商服类土地数量为21宗。近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为0.57，平均商服类土地成交数量/供应数量为0.55。近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为8031.5元/平方米，溢价率为19.1%，环比+1.23pct，成交商服类土地楼面均价为2710.75元/平方米，溢价率为1.45%，环比-0.33pct。
行情回顾：
上周A股申万一级房地产（881153）行业指数下跌1.82%，沪深300（399300）指数上涨3.44%，房地产（881153）指数跑输沪深300（399300）指数5.26pct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌7.63%，恒生综合指数下跌2.71%，物业服务及管理指数跑输恒生综合指数4.92pct。
风险提示：
政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。
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