2026年6月23日，中国银河（HK6881）发布了一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，IDC负荷有望快速增长，清洁能源（850101）受益预期明确。
报告具体内容如下：
泰国《2026年电力发展规划》草案概览：截至2026年5月初，泰国正编制涵盖2026-2050年的新版《电力发展规划草案》（PDP2026），相比于《2024年电力发展规划》（2024-2037年）（PDP
2024）拉长了规划期。由于政权更迭，加之需要结合新涌现的数据中心负荷对电力需求预测进行重新校准，该草案的编制进程有所延误，完成时间已被推迟至2026年7月左右，正式批复预计将在2026年末前后达成。PDP2026围绕三大核心支柱展开：
1）能源（850101）安全——在需求模式发生转变的背景下，确保电力供应充足且可靠；
2）生态环境——实质性削减温室气体排放；
3）经济效率——保持国家竞争力和电价的可承受性。
从备用率转向失负荷概率，未来基荷电源装机增速或将低于峰值负荷：从容量角度来看，预计泰国的总发电装机整体依然充沛，2024-25年电力备用容量裕度约为25%-26%，尽管较前几年有所下降，但仍高于长期规划中15%的基准线。近年来出台的PDP 2024开启了一项重大转型，即不再将备用率作为衡量电力系统充裕度的首要指标，转而采用失负荷概率（LOLE），它衡量的是在一年内，电力系统因发电能力不足（或电网故障），不得不拉闸限电的“预计小时数”，这一方法学在PDP 2026中得以沿用。该规划设定了一个明确的系统可靠性阈值，即LOLE≤0.7天/年，与国际最佳实践基本保持一致。在基于LOLE的规划体系下，只有当可量化的可靠性风险上升时才会增加装机容量，而不仅仅是因为备用容量裕度收窄，这能够有效遏制盲目过度建设。基于此，预计未来基荷装机容量的增速或慢于峰值需求的增速（根据PDP2026，泰国2026-2050年峰值负荷年均增速约为2.9%-3.2%），主要由于随着光伏和风电（885641）装机容量的扩大，峰值需求增量将越来越多地由配套储能（885921）的可再生能源（850101）来满足。
IDC负荷有望快速增长，清洁能源（850101）受益预期明确：根据GII数据，2025年泰国数据中心市场规模约0.77GW，占最大用电负荷34.6GW的2.2%；考虑到规划项目规模较大（DC Byte估算处于早期规划阶段的数据中心IT容量超2GW），预计2030年有望增长至2.93GW。远期来看，根据PDP 2026，预计2050年数据中心电力需求将达到6.2-8.6GW，占届时预测最大负荷的10%左右。与此同时，PDP2026将净零排放目标从原来的2065年提前至2050年，助推泰国在清洁能源（850101）发展方面将进一步提速。具体而言，PDP2024曾提出到2037年清洁能源（850101）发电占比达到51%，其中光伏、其他可再生能源（850101）、进口水电分别占16%、16%、15%，而PDP2026年计划将这一比例提升至2050年的70%，但2024年泰国仅约28%的发电量由清洁能源（850101）满足，具备巨大增长潜力。在此背景下，对于数据中心这类快速增长的用电负荷，PDP2026要求其100%使用清洁能源（850101）。目前在清洁能源（850101）发展方面，
1）新能源（850101）：泰国能源（850101）监管委员会（简称ERC）已开展两轮招标，合计授予约7GW项目，执行为期25年的FiT机制。
2）核能：为支持能源（850101）安全和数据中心发展，PDP 2026预计纳入小型模块化核反应堆（SMR）约2400MW，而PDP 2024中仅规划600MW，预计SMR将在规划公布后7-10年内并网供电，蕴含从0-1的发展机遇。
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