2026年6月23日，国元证券（000728）发布了一篇人形机器人（886069）行业的研究报告，报告指出，阿里发布首个具身大模型Qwen-Robot（LAWR）系列，赛力斯（601127）首款机器人“小赛”亮相。
报告具体内容如下：
周度行情回顾 2026年6月14日至6月19日，人形机器人（886069）概念指数上涨6.77%，相较沪深300（399300）指数跑赢3.33pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人（886069）概念指数上涨7.67%，相较沪深300（399300）指数跑赢0.94pct。 A股人形机器人（886069）指数（iFinD概念）相关个股中，金博股份（688598）周涨幅最大（+76.25%），申昊科技（300853）周跌幅最大（-20.74%）。
周度热点回顾
政策端，《济南市财金联动支持制造业高质量发展若干措施（2026版）》指出对脑机接口（886047）、具身智能、6G等制造业企业贷款补贴，最高比例70%；国家地方共建人形机器人（886069）创新中心将在年内推出2.0版本具身智能机器人实训场；国家地方共建人形机器人（886069）创新中心机器人全生命周期（883436）示范应用区发布；安徽省《关于推动机器人产业高质量发展的实施意见》公开征求意见，提到设立百亿规模机器人产业基金群。
产品技术迭代方面，星动纪元发布XHAND1PRO；傲意科技推出可量产3D磁触觉灵巧手；阿里发布首个具身大模型Qwen-Robot（LAWR）系列；赛力斯（601127）首款机器人“小赛”亮相，年内多款具身智能机器人将面世。
投融资方面，通用人形机器人（886069）研发商德塔智能完成三轮超亿元融资。
重点公司方面，上纬新材（688585）或将开启线下机器人门店。
周观点
6月16日，阿里发布千问具身智能大模型Qwen-Robot（LAWR）系列，包含VLA操作模型Qwen-Robot（LAWR）Manip、VLN移动模型Qwen-Robot（LAWR）Nav和世界模型Qwen-Robot（LAWR）World三大模型。6月15日，赛力斯（601127）展示首款人形机器人（886069）“小赛”，具备视觉识别与语音交互能力，同步展示多款自主研发的工业及物流机器人，包括物流机器人、协作机器人以及专门用于质量检测的“小赛01”和“小赛02”，主要用于搬运、跟随、质检和外观校验等场景。赛力斯（601127）集团董事、副总裁康波透露年内多款具身智能机器人将面世。阿里Qwen-Robot（LAWR）系列包含操作、移动、世界三大模型，操作模型通过统一动作表征实现跨硬件适配，世界模型赋予机器人物理推理能力，这意味着大模型能力开始向物理世界延伸。"小赛"具备视觉识别与语音交互能力，赛力斯（601127）展出物流、协作、质检等机器人矩阵，显出公司围绕工业场景进行多品类布局。
我们认为，车企跨界与互联网大厂入局形成共振，人形机器人（886069）产业化进程显著提速。建议关注：已推出实机产品、具备制造与场景优势的整机企业及对应核心零部件供应商。
风险提示
人形机器人（886069）发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。
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