黄金市场波动加剧，银行贵金属（881169）业务风控措施再收紧。
6月22日，中国银行（601988）发布公告，将自2026年6月24日（星期三）收盘清算时起，上调代理个人上海黄金交易所业务的交易保证金比例。
此次调整涉及黄金和白银的延期合约，黄金延期合约保证金比例乘数从666%调整至800%，客户保证金比例将从99.9% 上调至120%；白银延期合约保证金比例乘数从476%调整至571%，客户保证金比例将从99.96%上调至119.91%。
中国银行（601988）在公告中表示，此举是根据贵金属（881169）风险管理和业务需要做出的调整，并提醒客户做好资金安排，基于自身财务状况和风险承受能力开展交易，合理控制持仓规模，以防范价格波动可能带来的损失。
截图自中国银行网站公告
3家银行同日官宣上调
除中国银行（601988）外，华夏银行（600015）和广发银行也在同日发布了上调公告。
华夏银行（600015）在公告中表示，近期贵金属（881169）市场波动较大，为有效防范市场风险，顺应市场形势变化，该行拟对代理个人贵金属（881169）交易延期合约保证金比例进行调整。
具体来看，自2026年6月22日（周一）15:30收盘后，代理个人贵金属（881169）延期交易Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）等保证金比例从35%调整为120%，Ag（T+D）合约的保证金比例从42%调整为120%，并建议投资者做好仓位控制，理性投资。
广发银行则公告表示，自2026年6月22日（星期一）收盘清算时起，该行黄金延期合约的保证金比例由100%调整至140%，白银延期合约的保证金比例由100%调整至140%。值得一提的是，广发银行在上个月刚宣布，将黄金延期合约保证金比例由57%调整至100%，白银延期合约保证金比例由60%调整至100%，仅时隔一个月后再次上调，黄金和白银延期合约的保证金比例直接从100%上调至140%。
截图自广发银行公告
事实上，本轮集中调整早有端倪。
6月初，建设银行（601939）、农业银行（601288）陆续完成首轮保证金比例上调，上调幅度达20个百分点。
工商银行（601398）则接连发布两轮调整。6月2日，工行发布调整通知，宣布自2026年6月5日（星期五）收盘清算时起，该行代理个人客户Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、Ag（T+D）等延期合约的标准交易保证金比例由100%调整为120%，强平保证金比例由80%调整为100%；时隔半个月后，工商银行（601398）再度发布调整通知，宣布自2026年6月18日（星期四）收盘清算时起，该行代理个人客户Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）等延期合约的标准交易保证金比例由120%调整为140%，强平保证金比例由100%调整为120%。
对投资者有何影响？
所谓“贵金属（881169）延期合约保证金”，是指个人投资者通过银行代理参与上海黄金交易所（SGE）黄金、白银等延期交收合约交易时，须向银行预先缴纳的履约担保资金。其核心机制在于杠杆交易属性：投资者只需存入一定比例的保证金，就能撬动数倍于本金的合约价值。
对普通投资者来说，银行密集上调保证金比例，核心影响是交易成本增加和杠杆红利消失。简单来说，就是交易成本变高了。
以购买100万元的黄金为例，当保证金比例为100%时，则需缴纳100万元的全额资金，杠杆已完全消失；当保证金上调至120%或140%时，则需要缴纳120万元乃至140万元，资金占用超过合约本身价值。
尤其对短线投机者来说，杠杆成本变高，频繁买卖的利润空间被压缩，很多人可能会选择离场。
从市场背景看，近期贵金属（881169）价格出现高频剧烈波动，年内前期积累的涨幅快速回吐。6月以来，金价再度下探，6月11日伦敦金现最低下探至4046.2美元/盎司，再创年内新低。6月23日，国际金价再次下探，截至发稿现货黄金报4114.78美元/盎司，跌1.82%，高频宽幅波动显著放大穿仓风险。
“银行提高保证金比例，属于典型的风险前置管理措施。”一位银行业相关人士表示，通过提高保证金来降低杠杆，降低客户穿仓概率，避免极端行情下银行被迫垫付差额、引发声誉与合规风险。
该人士认为，保证金上调不是限制投资，而是倒逼投资者回归“财务状况匹配、风险承受清晰、持有逻辑坚定”的配置初心。
