今年以来，磷化工（885863）行业打破单一化肥（885967）周期（883436）约束，叠加新能源（850101）增量需求，产业链景气度持续攀升。
供给端，磷矿石已纳入国家战略性矿产管理目录，国内实施磷矿开采总量调控、新建矿山审批周期（883436）拉长，供给刚性凸显。需求端，农业保供带来稳定刚需，而动力电池、储能（885921）赛道需求共振，成为拉动磷资源消费（883434）的增量引擎。
高工产研锂电研究所(GGII)动力电池产业数据库统计显示，2025年国内磷酸铁锂正极材料出货量387万吨，同比增长58%，在锂电池（884309）正极材料总出货量中占比升至77.4%。2026年一季度，磷酸铁锂出货120万吨，同比增长54%，储能（885921）电池持续放量进一步拓宽磷资源消费（883434）场景。
东吴证券（601555）股份有限公司数据显示，2026年动力电池、储能（885921）领域合计将带来431万吨磷矿石新增需求。
在此背景下，磷化工（885863）产业链上市公司纷纷发布扩产计划。
“目前磷矿石供需格局正从农业磷复肥单一需求引擎，向‘农业刚需+新能源（850101）储能（885921）’双轮驱动转型。农业端磷资源需求基数大、刚性稳定，新能源（850101）、储能（885921）板块对磷资源的需求正在高速增长。”云南云天化（600096）股份有限公司(以下简称“云天化（600096）”)表示，近年来，国内磷矿供应虽小幅提升，但叠加落后产能出清、环保监管趋严、行业资源集中度提升、企业内部自用磷矿比例上涨等多重因素，中长期磷矿整体供需仍将维持偏紧格局。
据悉，云天化（600096）参股公司云南云天化（600096）聚磷新材料有限公司，拟总投资81.69亿元建设1000万吨/年磷矿采矿工程项目。
湖北宜化（000422）化工（850102）股份有限公司表示，公司依托存量磷铵产能置换指标实施产业升级，推动传统磷铵产品向高端化、精细化、高附加值品类延伸，实现磷矿资源梯级综合利用。这一项目有助于扩大公司磷化工（885863）产品供给规模、优化产品结构、完善全产业链布局，持续提升整体盈利水平与市场竞争力。
此外，在稳固磷复肥主业基本盘的前提下，新洋丰（000902）农业科技股份有限公司计划投资62亿元，在湖北落地磷系新能源（850101）新材料一体化基地，重点拓展磷酸铁锂、精细磷酸盐等高端产品，实现传统肥料与新能源（850101）材料双线同步扩张。
众和昆仑(北京)资产管理有限公司董事长柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示，当前磷化工（885863）行业正处于“农业刚需+新能源（850101）材料”双主线发展阶段，磷矿资源长期价值将持续重估。产业链上市公司集中扩产，既是抢抓当下行业高景气红利的短期经营选择，也是锚定全球能源（850101）转型长期赛道的战略布局。
眺远咨询董事长兼CEO高承远对《证券日报》记者表示，未来，磷酸铁锂新增产能持续落地将不断拉动上游磷矿石、精制磷酸需求，在国内磷矿开采总量管控的前提下，产业链供需紧平衡格局有望延续，而拥有高品位磷矿、配套完整湿法磷酸产线的一体化企业，有望保持稳定成本优势与盈利韧性。
