6月25日，午后MLCC概念再度拉升，风华高科（000636）（000636.SZ）涨停，创历史新高，此前博迁新材（605376）、火炬电子（603678）（603678.SH）、鸿远电子（603267）（603267.SH）涨停，利和兴（301013）（301013.SZ）涨超10%，三环集团（300408）（300408.SZ）、昀冢科技（688260）（688260.SH）、洁美科技（002859）（002859.SZ）、商络电子（300975）（300975.SZ）跟涨。
消息面上，TrendForce 近期判断 26Q2 MLCC 呈现“AI 应用强、消费（883434）承压”的分化，高端 MLCC 受 AI Server、ASIC 封测订单驱动供给偏紧，下半年 高端 MLCC 价格有望从盘整走向温和上行。
摩根大通（JPM）近期发布的中国科技行业供应链调研报告指出，尽管MLCC（多层陶瓷电容器）价格大涨，但对下游电子厂商的利润空间影响有限。摩根大通（JPM）认为，MLCC价格确实在稳健上涨，尤其是现货市场价格涨幅惊人，但由于MLCC在物料清单成本中占比极低，对下游整体成本影响有限，这一结论与市场普遍担忧形成了鲜明对比。
摩根大通（JPM）指出，自2019年以来，MLCC行业新增产能有限，这是本轮价格上涨的根本原因之一。供应商目前的产能利用率已接近满载，国际供应商产能利用率超过90%，国内供应商也超过80%。这意味着整个行业短期内几乎没有新增供给弹性。任何需求端的边际变化都会直接反映在价格上。
本年迄今，MLCC现货市场价格上涨了250%到300%，这一涨幅在电子元器件领域极为罕见。但摩根大通（JPM）强调，合同定价仍不那么激进，仅特定产品有所上涨。现货市场上更多反映的是恐慌性囤货和投机性需求，而真正影响下游大规模采购的合约价格变化相对温和，这有助于缓解终端厂商的成本压力。
摩根大通（JPM）认为，这一轮MLCC周期（883436）的核心驱动力是服务器需求，随着人工智能（885728）基础设施建设加速，服务器对MLCC的需求正在爆发式增长。2026年服务器MLCC出货量需求估计约为2025年的2.5倍，这一增速远超市场预期。
