二季度国内肉牛市场进入产能去化兑现与消费（883434）淡季中博弈，价格呈现“冲高—回落—企稳”的趋势。高温持续压制终端消费（883434），但供应端收缩趋势未改，卓创资讯（301299）认为，三季度在供应缺口持续放大与消费（883434）季节性回暖共振下，肉牛价格中枢有望温和上移，但涨幅受制于需求弹性及疫病复发情况。
一.消费淡季叠加疫病复发，二季度价格涨后回落
二季度肉牛价格整体呈现“冲高—回落—企稳”的走势。4月延续一季度上涨趋势，能繁母牛产能去化以及市场看涨预期，驱动价格稳步攀升，西门塔尔肥公牛均价触及29.44元/公斤的阶段性高点。进入5月口蹄疫反复导致养殖端恐慌情绪升温，出栏节奏集中释放；叠加高温天气抑制终端消费（883434），屠宰企业订单缩减，压价收购意愿增强，肉牛价格承压回落。6月上旬，随着多数市场口蹄疫影响逐步收尾、恐慌情绪消退，养殖端惜售情绪升温，市场供应收紧，价格止跌企稳。据卓创资讯（301299）数据监测，截至6月24日，全国西门塔尔肉牛交易均价为28.73元/公斤，环比上月下滑1.27%，较去年同期水平上涨22.05%。消费（883434）淡季与疫病反复的阶段性冲击导致价格在冲高后回落，但同比涨幅依然显著，佐证中长期肉牛供应收紧的格局未改。
二.疫病扰动叠加高温抑制增重，阶段性出栏增加压制价格
据农业农村部数据公布，2026年一季度全国肉牛出栏量1175万头，同比下降3.2%，佐证中长期供应收紧的方向。一季度末全国牛存栏9373万头，同比下降4.00%。然而，二季度实际供给节奏并未呈现持续收紧的态势。5—6月供应端出现明显的阶段性释放。一方面，口蹄疫反复发酵引发主产区养殖户恐慌，担忧疫病扩散被迫提前出栏，且补栏意愿同步下降；另一方面，高温天气持续，肉牛采食量下降、日增重明显放缓，养殖户为避免后期料肉比降低及饲养成本攀升，选择提前兑现收益。疫病恐慌与高温抑制双重因素叠加，养殖端出栏节奏从“压栏惜售”切换为“积极出栏”，阶段性供应集中释放，市场牛源供给由紧转松，直接压制了二季度中后期价格走势。而短期供给释放结束后，三季度供应端有望重回收紧通道。
三.淡季压制叠加端午脉冲，需求增量有限难撑价格
据卓创资讯（301299）监测，二季度样本企业屠宰量呈现“先降后升再降”的走势。4月受牛源偏紧影响屠宰量维持低位，当前进入肉类消费（883434）传统淡季，高温持续抑制部分牛肉消费（883434），终端订单平平，但前期肉牛价格持续下滑带动部分刚性需求释放，5—6月养殖端集中出栏、适重牛源供应增加，屠宰企业收购难度缓解，以及端午带动，屠宰量有所回升。节后随着备货结束，终端回归平淡，屠宰量再度小幅回落。但我国人均牛肉消费（883434）量远低于传统牛肉消费（883434）国，牛肉消费（883434）仍存在一定增长空间。
综合来看，长周期（883436）肉牛出栏量缩减趋势不变，根据肉牛生产周期（883436）推算，能繁母牛存栏低位将会传导供应缺口延续两年以上。中期来看，母牛去化效应将逐步传导至育肥环节，三季度适重牛源供给将进一步收紧。需求端来看，8月起学校开学及中秋国庆备货陆续启动，终端消费（883434）将进入季节性回暖通道。供应收紧叠加消费（883434）季节性回暖，2026年三季度肉牛价格或迎来温和上行趋势，7—9月草原牛供应较去年同期减少，叠加采购需求回升，卓创资讯（301299）预计三季度运行区间28.0—31.0元/公斤。而价格上涨幅度则需要关注需求恢复力度及口蹄疫反复情况。
