6月25日，红板科技（603459）涨幅10.00%，报94.96元/股，市值715.8亿元。
消息面上，红板科技（603459）6月24日晚间公告，为紧抓高端显示产业发展机遇，进一步优化产品结构，扩充高阶HDI精密电路板产能，提升公司在高端PCB领域的综合竞争力与盈利水平，公司全资子公司赣州红板科技（603459）有限公司拟投资不超过9亿元，建设高阶HDI精密电路板生产线设备升级智能化改造项目。
该项目以现有产线为基础，通过更新关键生产设备、升级生产工艺、优化配套系统、完善质量管控及研发体系开展技术改造，主要包括引进高精密钻孔、检测等先进设备，改造车间洁净、电气、给排水等公用配套设施，升级智能制造与品质管理系统，全面提升产线自动化、精密化生产能力。
根据公告，项目建成达产后，将主要生产COB直显HDI电路板等核心高端产品，可广泛适配COB高清直显终端、车载高端显示大屏等高端应用场景，主要供应国内外高端显示领域优质头部客户。
同时红板科技（603459）表示，公司在手订单充足，可有效承接并消化本次技改的新增产能，保障产能有效落地。相较于常规电路板，本次技改投产的COB直显HDI电路板产品精度要求更高、附加值更优、市场竞争优势明显，投产后能够有效夯实公司营收与利润基础，提升企业整体盈利能力与市场竞争力。
头部企业扎堆高端扩产
红板科技（603459）的扩产，只是本轮PCB行业高端产能扩张浪潮的一角。
2026年以来，国内PCB头部厂商纷纷加码高附加值产能，全行业规划投资规模投资总额近590亿元，新增产能全部定向投向技术壁垒更高的细分领域，与AI算力、光模块、先进封装（886009）、汽车电子（885545）、高端显示等下游高景气赛道深度绑定。
例如，作为国内PCB高端制程的龙头企业，深南电路（002916）于6月12日抛出48.82亿元的定增预案，其中36亿元投向无锡AI算力电子电路产品项目（总投资约45.36亿元），该项目核心产品为应用于AI服务器、交换机的高速高密高多层PCB产品，精准匹配智算基础设施的技术要求。
深南电路（002916）在预案中介绍，该项目核心产品精准匹配智算基础设施的技术要求，通过扩大高端产能供给，助力我国算力体系建设，推动新质生产力发展；公司相关产品产能利用率高，通过本次募投项目扩大产品产能，以满足下游客户日益增长的需求。
本次募投项目将进一步提升公司AI服务器、交换机PCB产能和技术能力，优化公司产品结构，进一步强化与头部厂商的深度绑定，巩固公司在该产业链中的核心地位，为股东带来持续稳定的价值增长。
再如，鹏鼎控股（002938）在2025年年报中披露，在产能扩充方面，公司计划于2025年下半年至2028年期间，累计投入80亿元，在淮安园区整合并建设淮安PCB产业园。同时，公司于2026年初与淮安经济技术开发区签署投资协议，拟于未来投资110亿元建设高端PCB项目生产基地。
在海外，鹏鼎控股（002938）泰国一期的产能建设已于2025年上半年圆满建成并顺利进入试产阶段，二期、三期工程已同步开工建设。
随着各项投资布局的逐步完成与落地生根，未来将显著提升鹏鼎控股（002938）产品的整体产能水平，特别是针对服务器、光模块等高增长领域所需的高阶HDI、SLP（类载板）及HLC类产品产能，将实现显著提升。
还有胜宏科技（HK2476），其在3月13日发布公告指出，2026年度公司计划投资总额为不超过200亿元。其中，固定资产投资计划不超过180亿元，投资范围包括新厂房及工程建设、设备购置、自动化产线改造升级等投资事宜；股权投资额度不超过20亿元。
扩产收益与风险并存
伴随全球AI算力需求爆发，作为关键组件之一的PCB，特别是其中的高端产品正处于供需严重失衡的“超级周期（883436）”之中。
知名市场研究机构IDC预测，2026年全球AI服务器出货量有望突破200万台，拉动高端PCB需求增长超110%，单台AI服务器PCB价值量是普通服务器的近10倍。
适配AI服务器的高端PCB包括高多层板（HLC）、高阶高密度互连板（HDI）等。
高多层板层数通常在16层以上，AI服务器可达40层—78层；高阶HDI板是指采用任意层互连、微盲埋孔及多次积层工艺的高密度互连板，多用于高端手机、AI加速卡。
以英伟达（NVDA）GB200、GB300等新一代AI服务器为例，整机PCB层数普遍在20层以上，GB300/OAM（GPU加速器模块）更是达到30层以上。
由于高端PCB具有较高的技术壁垒，导致产能扩充难度大、周期（883436）长，短期内难以通过新建产线迅速释放。
基于此，行业已普遍形成共识：当前最核心的问题已经不是有没有需求，而是高端产能落地。未来，具备高端客户认证、技术工艺、供应链协同及良率控制能力的企业，有望持续扩大优势。
不过，高端产品扩产往往伴随更长的认证周期（883436）和更高的资本开支。
以深南电路（002916）在财报中也坦言，面临原材料价格波动及存货跌价风险。另外，随着各大厂商的高端产能在未来1-2年内集中释放，市场可能会从“供不应求”快速转向“供需平衡”甚至“局部过剩”。届时，或不至于影响深南电路（002916），但高毛利率水平将难以维系。
