行业周报|通信设备指数跌-6.58%, 跑输上证指数5.04%

本周行情回顾：

2026年6月22日-2026年6月26日，上证指数（1A0001）跌1.55%，报4027.26点。创业板指（399006）跌1.37%，报4194.21点。深证成指（399001）跌1.55%，报15782.22点。通信设备（881129）指数跌-6.58%，跑输上证指数（1A0001）5.04%。前五大上涨个股分别为利尔达、长飞光纤（601869）、剑桥科技（HK6166）、通鼎互联（002491）、信科移动（688387）。

本周机构观点：

**国海证券（000750）本周观点**：

在AI算力需求提升与摩尔定律放缓的背景下，芯片性能提升转向系统级集成，正在重塑全球半导体（881121）封装后道设备的产业格局。半导体（881121）封装设备属于半导体（881121）制造的后道环节，其中，先进封装（886009）与传统封装构成了IC封装设备内部的两个基本层，先进封装（886009）向混合键合与TCB迁移；传统封装在AI服务器、汽车、新能源（850101）驱动下维持庞大的需求基础。此外，光模块设备与半导体（881121）封装设备底层技术同源，以高精度贴装、视觉对准、精密运动控制等为共同技术底座，光模块设备正加速向硅光/CPO微组装延伸；新型显示设备则在MiniLED（885875）放量与MicroLED巨量转移中寻求增量，后者与CPO/硅光封装技术同源。全球高端市场虽仍由Besi、ASMPT（HK0522）等海外巨头生态主导，但以新益昌（688383）为代表的国产龙头正凭借底层技术积淀，加速从传统后道向先进封装（886009）领域拓展。

光模块设备：带宽升级驱动互连变革，硅光/CPO微组装打开全新空间

AI集群网络架构和高速互连升级，正在推动部分光模块设备从常规模块级自动化装配，向光引擎集成、光学耦合、散热管理、性能与可靠性测试方向升级。随着800G、1.6T及更高速率互连产品推进，相关设备需求不仅来自光模块出货量增长，也来自光引擎集成复杂度、耦合精度和测试复杂度提升。据NVIDIA官网，VeraRubinUltraNVL576由8个MGXNVL机架组成，形成576GPUNVLink域，并使用铜互连与直接光互连，说明光互连正向封装级/系统级延伸。

短期需求仍由高速光收发器升级驱动，中长期绑定CPO与硅光光引擎的商用化部署节奏。从全球来看，近期全球设备需求的主力仍有望由常规形态的800G/1.6T光模块大规模扩产与升级驱动；2028-2029年后，随着CPO架构规模落地、硅光光引擎实现规模化集成，设备采购结构有望改变。典型硅光光引擎融合了复杂的PIC（光芯片）与EIC（电芯片），预计将直接为混合键合设备创造出全新的、具备成长弹性的市场空间。据弗若斯特沙利文数据（引自猎奇智能招股说明书），2024年全球高速率光模块封测设备市场规模约51.8亿元，2029年有望突破101.6亿元，对应复合增长率约14%。

全球领先设备平台Besi与ASMPT（HK0522）将Photonics/CPO定位为先进封装（886009）技术能力的关键外延方向，并在硅光/CPO主动耦合、亚微米级光子Die/LensAttach及全球头部客户验证方面领先。以中际旭创（300308）、新易盛（300502）等为代表的国内企业，在全球光通信和光器件领域占据龙头市场地位，是设备厂商需要攻克的“准入生态圈”，为国产供应商带来了良好的发展机遇，已经涌现出猎奇智能、镭神技术、罗博特科（300757）等本土厂商。

根据新益昌（688383）2025年度报告披露，公司在高速精准运动控制和AI视觉对准等底层技术上已有深厚积累，在理论和工艺上具备向光模块设备迁移的坚实底层能力基础。

行业新闻摘要：

1：专家解读MWC26上海展区，全面展示6G产业生态，强调中国在6G领域的领先优势。

2：全球供应链碎片化加剧，引发链博会的讨论，业内人士呼吁提升产业韧性。

3：工信部发布数据，移动互联网流量增长迅速，5月DOU值创下新高，显示用户对移动数据的高需求。

4：6月25日，国内市场手机出货量同比大增16.5%，反映出市场复苏的趋势。

5：移动通信行业迎来新机遇，专家认为“天地一体”将成为未来发展的关键方向。

6：光模块行业现状分析显示，行业正面临需求激增与供给不足的双重挑战。

7：行业专家预测，未来十年将出现爆炸式流量与万亿级设备连接需求，推动移动通信技术的进一步发展。

8：AI技术的应用正在重塑通信行业，推动智能化和自动化进程的加速。

9：工信部加强对新一代通信网和算力网的规划建设，强调细分领域的优先受益。

10：MWC26展会上，专家讨论通信行业如何实现智能体与数据网络的深度融合，展现未来的创新方向。

龙头公司动态：

1、中际旭创（300308）：1）万亿龙头股，大跌，成交额A股第一。2）2777.77元！英伟达（NVDA）辟谣延期，“股王”再创新高。3）太平洋（601099）：给予中际旭创（300308）买入评级。4）半年报主线锁定AI硬件、出海制造，中际旭创（300308）受31家机构青睐。5）中际旭创（300308）市值、股价双超茅台,未来走势如何?。

2、新易盛（300502）：1）2777.77元！英伟达（NVDA）辟谣延期，“股王”再创新高。2）新易盛（300502）现5.63亿元平价大宗交易。3）花旗（C）：光互联超级周期（883436），大幅上调东山精密（002384）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）目标价。4）英伟达（NVDA）官方打消量产担忧，AI算力需求支撑CPO赛道持续走高 新易盛（300502）创历史新高。5）英伟达（NVDA）表态下半年CPO产品交付计划不存在延期！概念龙头创历史新高。6）新易盛（300502）涨8%创历史新高，市值超8300亿元。7）新易盛（300502）现4.75亿元平价大宗交易。8）桑坦德银行（SAN）全面部署AI：金融智能化浪潮下的算力主线与布局方向。

3、天孚通信（300394）：1）2777.77元！英伟达（NVDA）辟谣延期，“股王”再创新高。2）花旗（C）：光互联超级周期（883436），大幅上调东山精密（002384）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）目标价。3）英伟达（NVDA）表态下半年CPO产品交付计划不存在延期！概念龙头创历史新高。4）公司产能严重不足，何时扩产？天孚通信（300394）回应。5）天孚通信（300394）：公司2025年度研发投入金额为2.67亿元，占营收比例为5.16%。

4、长飞光纤（601869）：1）4700亿光纤大牛股 提示风险！。2）斩获两连板！长飞光纤（601869）提示风险，光纤产品价格波动存不确定性。3）长飞光纤光缆（HK6869）A股股票交易异常波动 不存在应披露而未披露重大信息。4）股价挺进A股前20！2连板光纤龙头发公告降温。5）两连板长飞光纤（601869）：全球光纤光缆行业处于上行周期（883436） 但部分产品价格波动幅度存在不确定性。6）开盘7分钟涨停，湖北出现首家3000亿市值公司。7）万卡智算中心光纤用量翻数倍 Meta（META）、英伟达（NVDA）锁定长协 长飞光纤（601869）一年涨幅超15倍。8）长飞光纤（601869）成鄂股首家市值3000亿公司 武汉加速打造世界级光电子信息产业集群。

5、亨通光电（600487）：1）亨通光电（600487）：公司将于2026年7月13日召开2026年第三次临时股东会。2）亨通光电（600487）：财务总监吴燕辞职，财务副总监王金猛继任。3）市值2893亿、PE超65倍，光纤牛股亨通光电（600487）的“全产业链护城河”到底值不值这个价？。

行业涨跌幅：

行业指数估值：

行业市值前二十个股涨跌幅：

行业相关的ETF有富国中证通信设备主题ETF（159583）、国泰中证全指通信设备ETF（515880）、广发国证通信ETF（159507）、嘉实国证通信ETF（159695）、南方中证通信服务ETF（159511）、大成创业板人工智能ETF（159242）