今天AI硬件科技再次大分歧，不少个股大跌甚至跌停。
引发科技大分歧，主要有两大因素。
一方面国内连续降温，这已经是第三次停牌降温了(财联社消息昨晚又有个股停牌)。
虽然前面两次降温并未让科技退潮，但要注意裁判的意志，以及量变引发质变。
上一次这么搞还是在1月份商业航天（886078）和AI应用爆发的时候，出现过连续的强降温，直接引发了当时两大主流题材直接退潮。
另一方面是海外市场大波动，韩国kospi（KS11）今天再次大跌熔断。
韩股几乎就是玩心跳，一周熔断了4次，周二大跌熔断，周三四大涨熔断，今天又大跌熔断。
大涨大跌本质上是筹码松动，而这种松动在击穿一些关键位置比如20日均线后，如果不能快速拉回，就需要小心。
好了一起来看A股市场。
今日A股受外围市场拖累全线低开，全天震荡下行，结构性割裂特征显著。截至收盘，沪指下跌1.49%，深成指（399001）、创业板指（399006）跌幅均超2%，两市成交较前一日小幅缩量，存量资金调仓兑现特征明显，超4300只个股收跌，市场整体赚钱效应偏弱。
资金端，北向资金全天净卖出26.4亿元，外资减持周期（883436）、消费（883434）类标的；场内主力资金持续流出高位AI、资源板块，仅小幅流入银行、公用事业等防御赛道，避险情绪升温。
板块分化极致，半导体材料（884091）走出独立行情，成为全场唯一主线。美光超预期财报验证AI算力耗材高景气，叠加国内功率芯片、硅片企业陆续官宣涨价，靶材、12寸硅片、光刻配套材料全线走强，科创50（1B0688）跌幅显著小于大盘。
前期活跃的周期（883436）品种集体回调，玻璃、纯碱（884022）、煤炭（850105）等期货关联板块承压，现货淡季需求疲软压制板块估值；CPO、算力、锂电等高估值赛道领跌，资金高位兑现意愿强烈。银行等高股息标的逆势抗跌，成为资金避险选择。
整体来看，市场处于半年末资金回笼窗口，短期风险偏好走弱，指数震荡调整压力仍存。当前行情主线清晰，AI上游半导体材料（884091）受益于产业周期（883436）反转与国产替代逻辑，具备阶段性配置价值；需规避需求疲软、估值偏高的高位题材，等待市场成交量企稳后再扩大布局。
AI硬件板块当前处于高波动运行阶段，场内资金从短期拥挤赛道自然分流，市场资金自发向确定性更强的方向切换，中报行情顺势成为当前更具性价比的选择。
不少投资者都在关注：本轮中报行情有哪些鲜明的运行特点？当下市场普遍存在哪些未被充分定价的预期差？又该用什么样的思路从容应对？
答案的核心，是在高波动的市场噪音里，搭建起一套可复制、可验证的“确定性筛选坐标系”——不靠博弈情绪赌涨跌，不追短期热点风口接盘，只沿着盈利兑现的清晰路径走，就能在每一轮中报行情里，稳稳拿到属于基本面研究的确定性。
【靳良雄老师简介】
财学堂才学名师；
著有《决胜股市关键点——核心技术与操作秘诀》投资专著。
(市场有风险，投资需谨慎，本文内容仅供信息参考，不构成任何投资建议，投资者请结合自身风险承受能力独立决策。)
