2026年6月28日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，不惧调整，坚定看好AI算力链。
报告具体内容如下：
豆包推出专业付费版，国产AI商业化进程加速 2026年6月24日，豆包正式推出专业版付费订阅并设三档定价：标准版68元/月可接入2.1Pro模型、加强版200元/月、高级版500元/月。专业版主打Agent驱动的自动化办公模式，支持操作本地电脑、浏览器、调用Skills以及搭建应用系统。豆包收费根源在于成本收入剪刀差，根据QuestMobile数据，截止2026年一季度，豆包月活3.45亿居行业首位，日均算力消耗数千万元但日收入不足百万，日均Token调用量突破180万亿，单日免费成本高达1.32至2.4亿元，即便推理效率提升43%、成本仅为海外头部38%，缺口仍然较大。 AI存储需求井喷，美光业绩远超市场预期
美东时间6月24日，美光科技（MU）公布FY2026Q3财报，公司3-5月实现营收414.6亿美元，同比增长346%，远超市场预期的353亿美元；毛利率攀升至84.9%，每股收益（调整后）为25.11美元，高于分析师预计的20.28美元。分部门看，公司数据中心业务增长最快，销售额从2025年同期15.3亿美元增长至115亿美元，同比增幅超667%；云存储内存收入达137.7亿美元，同比增长逾300%，移动及客户业务增长超250%，汽车嵌入式应用则增长三倍以上。公司表示已与数据中心运营商、汽车制造商等签署16项长期协议，锁定未来三至五年销售，预计获得220亿美元财务承诺，届时约半数以上收入将来自战略性客户协议。
光与液冷齐舞，空天地AIDC算力共振
推荐标的：中际旭创（300308）、新易盛（300502）、英维克（002837）、源杰科技（688498）、杰普特（688025）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）、盛科通信（688702）、紫光股份（000938）、锐捷网络（301165）、天孚通信（300394）、仕佳光子（688313）、欧陆通（300870）、华工科技（000988）、中兴通讯（HK0763）、光环新网（300383）、大位科技（600589）、奥飞数据（300738）、远东股份（600869）、新意网集团（HK1686）、润泽科技（300442）、广和通（HK0638）、宝信软件（600845）等；受益标的：长飞光纤（601869）、罗博特科（300757）、炬光科技（688167）、致尚科技（301486）、俊知集团（HK1300）、永鼎股份（600105）、通鼎互联（002491）、烽火通信（600498）、伟仕佳杰（HK0856）、长光华芯（688048）、永鼎股份（600105）、申菱环境（301018）、高澜股份（300499）、银轮股份（002126）、寒武纪（688256）、海光信息（688041）、摩尔线程（688795）-U、浪潮信息（000977）、腾景科技（688195）、光库科技（300620）、太辰光（300570）、德科立（688205）、汇绿生态（001267）、嘉元科技（688388）、海格通信（002465）、震有科技（688418）、信科移动（688387）-U、通宇通讯（002792）、宏景科技（301396）、航锦科技（000818）、首都在线（300846）、映翰通（688080）、中贝通信（603220）、会畅通讯、美格智能（002881）、网宿科技（300017）、领益智造（002600）等。
风险提示：5G（885556）建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。
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