2026年6月28日，华源证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，字节Seedance有望引领国产AI正循环。
报告具体内容如下：
需求侧：字节Seedance引领多模态模型技术，豆包大模型Tokens调用量快速提升。6月23日，字节跳动旗下云厂商火山引擎迭代发布视频生成模型Seedance2.5，将视频生成时长提升至30秒，并优化多素材输入和视频编辑灵活性等性能。该模型当前处于内测尾声，预计7月初正式上线。火山引擎的数据显示，截至2026年6月，豆包大模型日均tokens调用量突破180万亿，过去一年增长超过10倍，相比2025年12月也有接近3倍的增长。“完全没有放缓的迹象。”火山引擎总裁谭待称。 供给侧：超节点向“密度集成、高速互联”发展。据IDC预测，2025年中国智能算力规模将达到1,037.3EFLOPS，到2028年将进一步增长至2,781.9EFLOPS。6月17日，中国科学院、中国社科院等权威机构联合评选的“2026国产算力芯片TOP30”权威榜单正式发布，华为、寒武纪（688256）、海光信息（688041）位列前三。算力已成为科技产业最确定的赛道之一，大模型迭代的算力需求持续走高，自主可控的产业共识不断强化，双重推力之下，国产算力芯片从幕后走到了台前。 政策指引与产业需求共振下，我国AI基建规模化逐步落地。2026年政府工作报告明确将超大规模智算集群、算电协同纳入新基建工程（399995）。2026年全国算力基建投资预期将达4500亿元。我国人工智能（885728）基础设施建设进入全面提速期。以云服务商、电信运营商（884313）、中央企业为代表的三大主力协同发力，算力投资规模与硬件国产化率正在同步提升。这场由政策引领、市场驱动、产业协同的算力新基建浪潮，将为国产AI芯片打开从“可用”到“好用”、从边缘替代到主流部署的成长通道，成为推动我国算力自主可控、筑牢新质生产力底座的关键力量。
投资思路。我们认为，随着国内AI大模型进入加速发展期，国产超节点凭借高密度集成、高速互联、全局协同的核心优势，有望实现量产与渗透率提升，持续看好高景气度的国产算力板块。建议关注国产芯片（芯原股份（688521）、寒武纪（688256）、海光信息（688041）、摩尔线程（688795）、沐曦股份（688802）、灿芯股份（688691）、天数智芯（HK9903）、壁仞科技（HK6082）、盛科通信（688702）），CPU（澜起科技（688008）、龙芯中科、禾盛新材（002290）），ODM厂（浪潮信息（000977）、华勤技术（603296）、紫光股份（000938）、中科曙光（603019）、中兴通讯（000063）、锐捷网络（301165）、星网锐捷（002396）、中国长城（000066）、神州数码（000034）、慧博云通（301316）、烽火通信（600498）），IDC（东阳光（600673）、润泽科技（300442）、光环新网（300383）、数据港（603881）、奥飞数据（300738）、润建股份（002929）、万国数据（HK9698）、世纪互联（VNET）、大位科技（600589）、铜牛信息（300895）、协创数据（300857）），零部件（兴森科技（002436）、华丰科技（688629）、杰华特（688141）、飞荣达（300602）、泰嘉股份（002843）、南亚新材（688519）、航天电器（002025）、中航光电（002179）、华工科技（000988）、恒铭达（002947）），液冷（川环科技（300547）、飞荣达（300602）、英维克（002837）等）。
风险提示：国产大模型性能成长速度低于预期；AI产品落地低于预期；政策与宏观风险；国产算力供给与需求进度不及预期；行业相关公司业绩不及预期等。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
