2026年6月29日，华福证券发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，能源（850101）强国，十五五启新程。
报告具体内容如下：
投资要点： 本周核心观点： 《新型能源（850101）体系建设“十五五”规划》重磅落地，锚定2030年建成清洁低碳安全高效新型能源（850101）体系、夯实能源（850101）强国建设根基；五年超20万亿能源（850101）投资倾斜绿色转型与能源（850101）新质生产力，算电协同、储能（885921）、虚拟电厂（886004）等AI能源（850101）赛道增量明确，燃机板块调整后配置价值凸显，政策资金共振打开行业长期上行空间。
6月22日，能源（850101）巨头雪佛龙（CVX）宣布，已与科技巨头微软（MSFT）签署20年期合作协议，将在美国得克萨斯州西部佩科斯建设名为基尔比项目的电厂，为微软（MSFT）的数据中心供电，预计2028年实现首次供电，后续装机容量将逐步爬坡至2.67吉瓦。项目发电装机将由GEVernova和卡特彼勒（CAT）旗下子公司索拉透平提供。
近日，中国航发燃机长三角区域服务网点在江苏大唐如皋综合能源（850101）有限公司揭牌成立。后续将为能源（850101）安全和制造强国建设贡献燃机力量。
6月25日，国家发改委、国家能源（850101）局印发《新型能源（850101）体系建设“十五五”规划》，其中提到，主要目标包括：2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源（850101）体系，风电（885641）和太阳能发电装机比重超过50%、成为电力装机主体。
建议关注：
1）整机：【上海电气（HK2727）】、【中国动力（600482）】、【东方电气（HK1072）】、【航发动力（600893）】、【汽轮科技（300277）】；行业供需矛盾持续加大情况下，我国整机企业在制造业优势下，出海进度加速，2026年为我国燃机整机出海元年。
2）核心零部件：【航宇科技（688239）】（锻件）、【万泽股份（000534）】（叶片）、【应流股份（603308）】（叶片）、【联德股份（605060）】（锻件）、【航亚科技（688510）】（叶片）、【航发科技（600391）】；核心零部件厂商同步受益于：海外整机扩产供应链外溢逻辑+我国整机出海加速，且零部件环节为产业扩产核心难点，相关企业或率先呈现订单爆发趋势，因此零部件企业有望成为最先受益于行业景气度而兑现业绩的方向。
3）成撬配套及上游材料：【炼石航空（000697）】、【杰瑞股份（002353）】（EPC）、【图南股份（300855）】（高温合金）、【隆达股份（688231）】（高温合金）、【泰豪科技（600590）】（EPC）、【西子洁能（002534）】（余热锅炉）。
站在长期维度，未来AI能源（850101）终极方向或为核聚变能等绝对清洁能源（850101），产业进展有条不紊，建议关注：【联创光电（600363）】、【国光电气（688776）】、【合锻智能（603011）】、【王子新材（002735）】、【旭光电子（600353）】、【爱科赛博（688719）】、【永鼎股份（600105）】、【杭氧股份（002430）】、【景业智能（688290）】、【威腾电气（688226）】、【新风光（688663）】、【派克新材（605123）】、【宏微科技（688711）】；
6月23日，美国聚变产业协会（FIA）发布《2026年聚变产业供应链报告》，详细梳理了当前聚变供应链的支出结构与增长态势，重点分析了高端部件短缺、燃料系统及第一壁材料等核心瓶颈。
6月27日，国家重大科技基础设施“聚变堆主机关键系统综合研究设施”最大的超导部件——环向场磁体完成最后制备工艺，并通过专家验收。
同时，高温超导中心螺管线圈磁体也完成满工况参数测试，核心性能达到国际领先水准。
本周行情回顾
本周，燃机/内燃机板块本周下跌7.57%,相对沪深300（399300）指数超额-6.08%;可控核聚变（886065）板块本周下跌4.64%,相对沪深300（399300）指数超额-3.16%。
本周板块涨幅前九的标的是：振华股份（603067）（18.43%）、旭光电子（600353）（14.21%）、英杰电气（300820）（14.15%）、杭氧股份（002430）（11.58%）、利柏特（605167）（8.02%）、永鼎股份（600105）（5.78%）、汽轮科技（300277）（1.36%）、安泰科技（000969）（1.36%）、中钨高新（000657）（1.05%）。
本周板块跌幅前十的标的是：隆达股份（688231）（-29.09%）、精达股份（600577）（-18.96%）、合锻智能（603011）（-18.94%）、王子新材（002735）（-17.82%）、胜业电气（-15.78%）、天润工业（002283）（-15.54%）、万泽股份（000534）（-15.33%）、泰豪科技（600590）（-15%）、中核科技（000777）（-14.59%）、联创光电（600363）（-14.17%）。
风险提示：技术研发不及预期、国际竞争加剧、供应链瓶颈
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