2026年6月29日，国盛证券（002670）发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，AI推理需求加速提升，关注模型及硬件机会。
报告具体内容如下：
6月22日至6月26日行情复盘： 1）本周港股行情：恒生指数从23924.8点下跌至22671.9点，恒生科技指数从4604.4点下跌至4255.6点，周变化幅度为-5.2%/-7.6%。
2）恒生主要指数：恒生港股通高股息指数下跌3.9%，恒生科技指数下跌7.6%。
3）各板块表现：必需性消费（883434）业（-1.0%）跌幅最浅，原材料业（-14.9%）跌幅最深。2026年至今，工业制品业（+15.6%）涨幅最高，原材料业（-26.5%）及非必需性消费（883434）（-30.0%）跌幅最深。
4）恒科成分股：周度涨幅前二为华虹半导体（881121）（+12.7%）、中芯国际（HK0981）（+4.6%）。
5）港股通：本周南下资金净流入89亿港元。截至6月26日，近30个交易日南下资金净流入341亿港元。
行业及公司动态：
1）夏季达沃斯论坛顺利举办，聚焦“规模化创新”。论坛重点关注人工智能（885728）、新能源（850101）、生物医药、量子科技（885730）等前沿领域。
2）字节火山引擎Force大会发布豆包2.1，含Pro与Turbo两型号，在Agent、Coding、VLM场景全面提升，对标GPT5.5和Opus4.7。视频模型Seedance2.0升级支持原生4K，Seedance2.5单段视频最长30秒、支持50个全模态参考素材，预计7月初上线。图像模型Seedream5.0Pro支持14种语言文字生成与多图层分离，音频模型1.0可端到端生成影视级成品音频。豆包专业版上线，推出可操作电脑的办公任务模式。
3）英伟达（NVDA）发布HalosforRobotics，是业界唯一的全栈开放式机器人安全系统。将NVIDIAHalos经过验证的自动驾驶汽车安全扩展到机器人和物理人工智能（885728）。生态系统汇集了软件、系统、传感器（885946）和芯片、工业应用和认证机构的合作伙伴，以支持从开发到部署的安全。
4）OpenAI与博通（AVGO）联合发布首款定制芯片Jalape？o，专为大语言模型推理设计。这是双方共同打造的多代计算平台中的首款AI加速器。目前芯片工程样片已在实验室以量产标准的频率和功耗运行机器学习任务。计划2026年底规模化落地，配套千兆瓦级数据中心集群。
5）OpenAI发布GPT-5.6系列限量预览版，推出旗舰级Sol、高频日常用Terra及性价比型Luna三款模型。在编程、网络安全（885459）和生物学领域表现突出，长链智能体任务稳定性显著增强。OpenAI表示应美方要求初期仅向少数受信任合作伙伴开放。
投资建议：
1）关注业绩向好的地产、能源（850101）企业，如贝壳（BEKE）、中国秦发（HK0866）、力量发展（HK1277）等；
2）关注受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网大厂，如阿里巴巴（BABA）、智谱（HK2513）、MINIMAX-W（HK0100）等；
3）关注受益于AI的智能硬件企业，如长光辰芯（HK3277）、联想集团（HK0992）、舜宇光学（HK2382）、瑞声科技（HK2018）等；
4）关注估值处于低位、新车周期（883436）强的车企，如零跑汽车（HK9863）等。
风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险。
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