月之暗面Kimi B端负责人黄震昕在近期一场媒体沟通会上表示，今年以来所有模型厂商都在涨价，核心原因是算力成本在全球范围内上涨，海内外算力供给均跟不上token需求的爆发式增长。下游企业AI应用需求激增，上游芯片产能受限，供需双重挤压下API价格水涨船高已是必然。
针对市场对行业泡沫的担忧，黄震昕坦言“现在肯定有泡沫”，但同时指出Anthropic已实现季度盈利，收益实实在在。他认为，泡沫存在但基本面并不空洞，当生产力真实发生质变时，算得过账的企业会持续投入，这正是行业健康度的信号。
黄震昕以某互联网大厂为例，该企业为每位员工每月提供800美元的Coding Quota，“老板算得过来账，才愿意投入资源和资金”。在他看来，本轮AI变革与移动互联网的本质区别在于，后者仅提升信息交换速度，而前者已带来生产力的根本性质变。
此外，黄震昕透露Kimi原厂Cache命中率达90%以上，在第三方平台OpenRouter公开排名中位列第一。他解释，缓存命中率高低直接决定实际使用成本，“九十多和七八十相比，成本可能差好几倍”。在技术路径上，Kimi不会因底层架构创新难度大而绕路，其首次大规模验证的Muon优化器已被GLM、DeepSeek V4等模型采用，成为新的行业标准。
