2026年6月29日，东方证券（HK3958）发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，英伟达（NVDA）更新Rubin全液冷方案，液冷景气度有望再提升。
报告具体内容如下：
事件：当地时间6月21日，英伟达（NVDA）发布官方博客，详细介绍Rubin平台的全液冷方案。Rubin平台的每一颗芯片、每一个网络组件，都完全由液体闭环冷却，系统内无任何风扇。冷却剂流经直接放置在处理器上的冷板，从热源处抽取热量。冷却液温度高达45℃，意味着在大多气候条件下，设施回路可以排散热量而不需启动机械制冷和噪音较大的风扇。 Rubin全液冷方案发布，液冷板块确定性提升。伴随高算力性能芯片功耗攀升，单机柜功耗突破“十万瓦级”，AIDC液冷方案逐渐成为市场的共识。风液混合是当前AIDC建设的主流方案，我们认为Rubin全液冷方案带来的边际变化在于，一方面采用全液冷服务器（886044），机架密度比风冷服务器更高，带来更多的算力、更少的占地空间和更小的噪音；另一方面冷却液温度提升至45℃，行业经验显示冷却液温度每提高1℃可降低约4%的制冷成本，带来巨大的节能效应。此前英伟达（NVDA）已表示，VeraRubin将于26年秋季启动量产并开始出货，此次Rubin平台全液冷方案的发布，有望带动液冷板块确定性提升。 液冷核心零部件价值量有望提升，国内液冷产业链景气度有望持续向上。与GB300的设计相比，VeraRubin采用了微通道冷板技术，加工难度明显提升，带来冷板价值量增加，与冷板配套的Manifold价值量同样有望提升。由于单机柜功耗明显提升，因此对CDU的换热能力、流量控制要求显著提升，CDU价值量有望上升。除此之外，谷歌（GOOG）在4月底已宣布将向外部客户销售TPU，伴随ASIC芯片出货量逐渐放量，将带动液冷核心零部件市场空间的扩容。向前看，我们预计国内液冷产业链企业有望在26年下半年加速业绩兑现，这有望带动板块景气度持续上行，国产液冷产业链有望持续受益。
近期，Rubin全液冷方案发布，提升了液冷板块的确定性。向前看，我们认为液冷核心零部件价值量有望提升，国内液冷产业链企业有望在26年下半年加速业绩兑现，这有望带动板块景气度持续上行，国产液冷产业链有望持续受益。相关标的：英维克（002837）（002837，未评级）、申菱环境（301018）（301018，未评级）、高澜股份（300499）（300499，未评级）、大元泵业（603757）（603757，未评级）、南方泵业（300145）（300145，未评级）、伟隆股份（002871）（002871，未评级）。
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