灯塔专业版数据显示，截至6月29日（16时21分），2026年上半年电影市场票房达到173.1亿元。总出票量达到4.2亿张，场次7383万场，平均票价41.2元。
今年票房排名前十的电影分别为《飞驰人生3》《给阿嬷的情书》《镖人：风起大漠》《惊蛰无声》《熊出没·年年有熊》《消失的人》《寒战1994》《熊猫计划之部落奇遇记》《挽救计划》《夜王》。除《挽救计划》为引进的海外电影外，其余9部都为国产电影。
对比2025年同期看，2026年上半年票房突破10亿元的电影数量有所减少。截至2026年6月29日，仅有5部电影票房突破10亿元。这也导致上半年173.1亿元的成绩低于2025年同期。
北京电影学院国家电影智库常务副秘书长刘正山向《证券日报》记者表示，上半年电影市场整体呈现“总量承压，结构换挡”的特征。从总量看，173.1亿元的票房，同比下滑，行业面临很大压力。但不应只看到“冷”，也应看到“净”。市场正在挤掉档期泡沫和流量水分，倒逼产业转型升级。
行业投资逻辑发生变化
记者梳理发现，中国电影（600977）和猫眼娱乐（HK1896）今年均有5部主要出品的电影进入票房榜前十名，堪称广撒网的典型。大麦娱乐（HK1060）有4部参投电影进入榜单前十，票房全部突破10亿元，分别为《飞驰人生3》《给阿嬷的情书》《镖人：风起大漠》《惊蛰无声》，包揽榜单前四名。
其中，票房榜单第二名《给阿嬷的情书》只有大麦娱乐（HK1060）一家上市公司参与，成为今年低成本电影以小博大的范本。
在上影节现场，大麦娱乐（HK1060）总裁李捷谈及《给阿嬷的情书》走红后带来的影响，众多类似的低成本项目纷纷找上门。这些项目在过去都很难获得投资。
与此同时，对于未来的投资逻辑，李捷认为，如果为电影投资建立一个“坐标系”，未来十年，题材、类型、制作成本将不再是核心参考标准。一方面，市场会更看重创作者的态度是否真诚；另一方面，投资方和出品方要秉持长期主义，保持耐心。
刘正山表示，低成本方言片《给阿嬷的情书》证明“真诚叙事”的票房转化力从未失效，只是观众更加理性，不再为“大IP+流量明星”旧模式买单，有助于倒逼片方回归内容本质。
降低票房依赖寻求转型
当电影市场的票房减少时，企业也纷纷降低对票房的依赖，寻求转型。
“商业模式单一是旧问题，即电影行业过度依赖票房收入，IP衍生品业务发展严重滞后，缺乏多元化业态。”刘正山说道。
凭借《哪吒》系列电影获得高昂授权IP收入的光线传媒（300251），堪称影视公司转型路上的代表企业。
在今年上半年，光线传媒（300251）董事长王长田在公司内部信中表示，接下来公司只有两种业务，创造IP与运营IP。电影仍是最重要的起点，但不再是终点。
王长田认为，从电影中诞生的IP，能够将观众对电影的情感进入后续衍生品或者关联产品市场。这意味着，IP后续的每一个产品都必须打上内容烙印，最好能够对原来的IP做内容扩展、提升、补充，让它能够既唤起观众原来的记忆，又能够形成一些新意，才能持续对观众构成吸引力。
已经有公司通过IP业务获得可观收入。大麦娱乐（HK1060）发布的截至3月31日的2026财年业绩报告显示，报告期内，该公司实现总收入80.24亿元，同比增长20%；归母净利润7.05亿元，同比大幅增长94%。其中，IP衍生业务收入21.70亿元、同比增长60%。
同时，AI的发展让行业也在积极通过技术寻求突围。
据记者不完全统计，2026年上半年，光线传媒（300251）、猫眼娱乐（HK1896）、华策影视（300133）、儒意电影（002739）、博纳影业（001330）等多家上市公司纷纷加大对AI的布局。其中，博纳影业（001330）已经立项AI长片和动画项目。
拓普电影CEO程飞向《证券日报》记者表示，AI是行业增效升级的核心工具，可以缓解供给不足、宣发低效、项目高风险等问题，加速市场修复，但无法独立让市场彻底回暖，行业真正回暖需要“AI技术赋能+优质原创内容供给+多元受众题材布局+终端经营模式调整”多方协同发力。
刘正山表示，AI能切实解决“如何活下去”的制片效率问题。比如，AI的发展与引入，有利于降本增效，通过虚拟预演、辅助分镜、特效渲染等环节可降低至少20%至30%的制作成本，尤其利好中小成本影片，让有限预算更多投向剧本和表演。但就当前而言，AI是“工具”而非“答案”。AI无法解决“观众为什么不爱看”的情感核心，真正的市场回暖，可能还是得主要依靠电影人的创意与真诚。
