生意社06月30日讯
6月国内环氧树脂市场单边大幅下行，行情整体疲软、成交低迷。本月市场价格从月初15300元/吨跌至月末13750元/吨，月内跌幅10.13%，产业链利润持续收缩。本轮大跌是原料成本下移、供应过剩、终端淡季需求疲软、市场悲观情绪多重因素叠加所致。
原料成本支撑走弱。6月上游原料整体降价，成本支撑彻底松动。核心原料苯酚挂牌价下调，现货价格同步回落；同时国际油价下行，带动双酚A、环氧氯丙烷等配套原料价格松动，大幅降低环氧树脂生产成本，为市场降价提供空间，成本端利好完全消退。
供应充裕，库存压力高企。市场供应端持续宽松，供需失衡问题突出。国内环氧树脂新增产能持续释放，叠加上游原料新装置投产、供应充足，行业开工维持高位，现货货源充裕。同时行业整体成品库存积压严重，去库压力较大，企业为走量主动降价，低价货源持续拉低市场均价。
终端需求淡季乏力。下游需求疲软是行情走弱的核心拖累，6月处于化工（850102）传统淡季，涂料、胶粘剂、普通复合材料等传统下游开工低迷，仅刚需补货；电子封装、风电（885641）复材等中高端下游订单不足、备货谨慎。整体市场无集中补库需求，无法消化充裕现货，价格失去需求托底。
市场情绪拖累行情，形成下跌循环。持续降价彻底扭转市场看涨预期，行业普遍观望。下游贸易商及终端企业遵循“买涨不买跌”逻辑，随用随采、规避囤货，市场交投活跃度大幅下滑。成交低迷倒逼企业持续降价促销，形成“降价—观望—再降价”的负向循环，进一步放大月度跌幅。
生意社来看，短期市场利空未消，大概率维持弱势震荡。原料无利好支撑、供应库存压力偏大、下游淡季效应延续，市场观望情绪难以快速修复。中长期走势取决于需求复苏与产能去化节奏，若下游行业旺季回暖、企业降负去库，市场有望止跌企稳；若无需求利好提振，行情将持续低位震荡。
【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。
