2026年7月3日，东莞证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，新周期（883436）重塑，新技术破局。
报告具体内容如下：
投资要点： 动储双轮共驱，全球锂电池（884309）需求前景乐观。储能（885921）维持高景气，国内层面，新型储能（885921）纳入国家六大新兴支柱产业之一，被赋予独立的战略性新兴产业地位；算电协同首次被写入政府工作报告，储能（885921）配套纳入新建大型数据中心审批硬性指标；容量电价机制全面落地，独立储能（885921）商业化拐点已至。海外层面，全球各地区能源（850101）转型战略纵深推进，新能源（850101）占比快速提升、电网基础设施薄弱以及AI数据中心爆发带来电力需求激增，海外新型储能（885921）装机规模延续高速增长，为国内产业链提供丰富的出海机遇。动力领域下半年国内新能源汽车（885431）将迈入传统销售旺季，销量有望迎来环比、同比双重回暖；电动重卡经济性显现渗透率快速提升；油价高位运行背景下电动汽车出口爆发；电动智能化趋势下单车带电量持续提升，动力电池基本盘稳固。产业链各环节资本开支结构性分化，预计下半年供需格局将持续偏紧。
新技术层面，固态电池（886032）产业化持续推进，钠电池即将步入规模化应用。根据行业主流企业2027年实现小规模量产全固态电池（886032）的规划，2026年进入全固态电池（886032）中试验证的关键窗口期，多家车企将2026年视为全固态电池（886032）产业化验证元年，下半年全固态电池（886032）测试车型将陆续面世。设备环节是产业化先行受益领域，全固态电池（886032）产线相较液态电池需要引进新设备和升级改造现有设备，且价值量显著高于传统产线。材料体系迎来全面升级，硫化物电解质最具全固态电池（886032）应用潜力。相对于锂电池（884309），钠电池具有差异化优势，在中长期维度下具备经济性潜力和供应链安全价值，为发展新型储能（885921）的重要技术路线之一，在龙头企业引领下有望加速放量。前瞻布局钠电池产业链核心环节的企业有望率先分享行业成长红利。
投资策略：建议围绕锂电周期（883436）修复、固态电池（886032）和钠电池两大新技术进入产业化验证关键窗口布局三大主线：一、锂电产业链已步入新一轮上行周期（883436），供需紧平衡格局下行业盈利修复趋势将延续，业绩有望逐季改善，持续关注电芯、6F、VC、LFP、隔膜、铜箔等涨价弹性环节；二、固态电池（886032）领域，布局产业化推进带来的增量环节，优先关注具备产业化能力的固态电池（886032）头部制造商、先行受益的设备环节和拥有高价值量的固态电解质核心材料供应商，关注新型正负极、单壁碳纳米管、复合铜箔等迭代升级材料环节；三、钠电池领域，2026年有望迈入规模化应用元年，产业规模扩张前景可期，建议关注钠电池产业化进度领先的电池制造商及其关键材料供应商。
风险提示：下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险；贸易摩擦升级风险；新技术产业化进展不及预期风险。
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