2026年7月5日，开源证券发布了一篇房地产（881153）行业的研究报告，报告指出，天津、海南优化公积金政策，核心城市土拍热度延续。
报告具体内容如下：
土地市场分化延续，核心城市优质宅地热度较高 本周政策端延续了以地方公积金政策优化的基调，同时城市更新政策陆续在各城落地。新房、二手房单周成交同比均实现增长，或意味着置换链条正在打通，需求端从政策驱动向自发修复过渡。土地端，核心城市成交依旧火热，上海、广州、杭州三城土拍均有地块高溢价成交。后续我们建议关注7月政治局会议定调，若经济数据继续走弱，降息窗口有望打开，预计房地产（881153）市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂（HK0817）、建发国际集团（HK1908）、华润置地（HK1109）、招商蛇口（001979）、保利发展（600048）、中国海外发展（HK0688）、滨江集团（002244）、越秀地产（HK0123）、绿城中国（HK3900）；
（2）住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费（883434）促进政策：华润置地（HK1109）、新城控股（601155）、龙湖集团（HK0960）；
（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活（HK1209）、绿城服务（HK2869）、保利物业（HK6049）、招商积余（001914）、滨江服务（HK3316）、建发物业（HK2156）。
政策端：天津、海南优化公积金政策，河南全链条支持城市更新
本周政策仍以地方公积金调整政策为主，河南20条全链条政策、广州增城房票落地，为存量盘活提供制度通道。天津推出公积金直付购房首付款，覆盖缴存人及直系亲属；海南统一提高夫妻双方最高贷款额度至120万元，并强化人才支持。河南发布20条全链条政策，允许存量建筑增容20%用于自主更新，建立土地用途转换正面清单，并放宽公园绿地商业配套比例。
市场端：新房单周成交同比增长，二手房稳健增长
销售端：2026年第27周，全国30城新房单周成交面积（网签口径）294.9万平米，单周同比增长15.9%；全国30城新房累计成交面积（网签口径）5048.3万平米，累计同比下降7.6%。2026年第27周，全国15城二手房单周成交面积（网签口径）168.6万平米，单周同比增长9.2%；全国15城二手房累计成交面积（网签口径）4505.8万平米，累计同比增长0.8%。
投资端：2026年第27周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积3938.2万平方米，单周同比上升19%。2026年前27周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积55517.3万平方米，累计同比下降11%。全国100大中城市土地成交楼面价为1576.5元/平米，同比下降20%；土地成交总价744.4亿元，同比下降4%；平均溢价率（4周移动平均）为11.5%。
价格端：2026年第27周，冰山100指数为9846，周环比-0.14%，周同比-10.5%。
风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。
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