7月8日，早盘算力租赁（886050）概念震荡反弹，网宿科技（300017）(300017.SZ)涨近15%，深信服（300454）(300454.SZ)、云天励飞（688343）-U(688343.SH)、优刻得（688158）-W(688158.SH)、奥飞数据（300738）(300738.SZ)、协创数据（300857）(300857.SZ)跟涨。
消息面上，银河证券7月8日研报指出，行业盈利逻辑正经历重构，由传统GPU算力按租计费向MaaS(模型即服务)按Token产出分成模式转变。
此前传统模式因同质化竞争、设备折旧与价格战导致利润承压；新模式下，算力厂商深度绑定大模型客户，实现从“卖资源”到“卖AI产出”的升级，通过保底租金加超额分成机制，推动行业净利率显著提升，机构认为板块估值中枢有望上移，带动资金回流。
需求端看，国内大模型、AI Agent及多模态应用规模化商用推动日均Token调用量指数增长，推理算力需求已成核心增量。边缘与云算力平台已适配按量计费体系，网宿科技（300017）、优刻得（688158）等具备云边资源的企业转型优势明显，成为资金重点聚焦标的。
